美股飆千點 中港照插

日股收復聖誕冧市失地

日本股市連續第二個交易日向上，並跑贏區內其他股市。日經指數周四急漲750點或3.88%，收報20,077點。東證指數更漲4.9%，過去兩日累漲6.1%，收復聖誕節當日狠插4.9%失地。

大和證券社長中田誠司相信日股最壞時刻已經過去，因主要指標如市盈率已有足夠調整，經濟基調沒明顯轉壞迹象。他認為，若環球經濟增長達3.5%，繼而推動日本企業盈利增加7至8%，日經指數明年四月開始的下個財政年度有望漲至26,000點的一九九一年來最高水平。

道指周三狂升半成	日經指數昨漲近4%	亞股普遍受帶動

不過，中港股市反彈乏力。滬綜指開市漲1.18%後，漲幅曾擴至1.35%，高見2,532點，可惜午後2,500點關得而復失，更以全日最低位2,483點收市，創一四年十一月二十日後收市新低。

深成指同樣單日轉向，早段曾漲1.73%，高見7,415點，但高位缺乏承接，並以全日最低位7,215點收市，跌1.02%。深圳創業板指數收跌1.27%，報1,248點，創逾一周最大單日跌幅。滬深兩市主板周四成交額合共2,639億元人民幣，滬股通淨流入11.44億元人民幣，深股通淨流出4.5億元人民幣。

滬綜指連跌三日	恒指昨波幅近五百點	中港股昨未跟升

盈富沽空股數增逾四成

港股方面，恒指開市上漲167點，四分鐘後漲幅已擴至269點，高見25,920點，可惜之後輾轉回落，尾段曾倒跌204點，低見25,446點。國指早段曾漲119點，高見10,182點，尾段一度倒跌87點，低見9,975點，收市依然下跌71點。

大市交投淡靜，總成交約564億元，沽空金額近87億元，沽空比率15.44%。盈富基金（02800）沽空股數較周一增逾43%，沽空金額佔正股成交額逾85%。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，港股周四未能反彈，其中一個原因是內地規模以上工業企業利潤三年來首錄按年倒退，加深投資者對中國經濟的憂慮。數據與中資股盈利關聯度高，料這不利因素困擾港股。亞洲區股市中長線跑出的前提是美元匯價維持跌勢，但短線未必出現。

他維持恒指今年在25,300至26,000點之間「收爐」的預測，但觀乎昨日早段恒指逼近26,000點時已經遇到阻力，反映有投資者趁反彈離場，警告即使淡友於今日期指結算前「再沽落去嘅意義唔大」，但下月或利用中美貿易談判及英國脫歐的不確定性，進一步推低大市。

港股重拾升軌須兩條件

雷賢達更直言，「環球股市已經跌完是言之尚早」，因為經濟增長放緩的因素尚未完全反映，港股「估值平一樣可以低迷一段時間」，預期明年高低波幅會超過6,000點。他又說，股市重返升軌的條件是經濟前景明顯變好，及貨幣政策出現一百八十度轉變，例如美國聯儲局重啟量寬，但現時兩者發生機會低，反而中港明年消費意欲倒退、地產價格下行的可能性較高，聯儲局利率正常化進程未完結。

耀才證券研究部副總監陳偉聰指，周三美股反彈並非由基本因素推動，能否持久存疑。雖今年港股急瀉，之後未必跟美股跌勢，但內地股市頹勢未改，沒利好因素令恒指突破26,000點，故港股短線維持悶局。

此外，港股美國預託證券（ADR）周四早段普遍偏軟，滙豐控股（00005）報63.04元，較港低0.96元；騰訊控股（00700）報306.34元，低3.26元，相當於恒指再跌203點。