理財Campus：基金之「升」 年賺一成

美國增長基金：攻大市值股 漲12%領先

美股是年內表現最強的成熟股票市場，亦是最遲見頂回落。以道指為例，於十月三日見26,951點的紀錄新高後進入調整期，上周收市輕微低於年初水平。

持9隻非指數權重股

惟按晨星（亞洲）資料，主力投資美國大市值增長型公司股份的摩根士丹利美國增長基金，年內有逾12%升幅，領先同儕。基金持股有別於一般美股基金，截至十月底，除最大持股亞馬遜（圖）（佔比8.94%）外，第二和第三持股分別為雲計算公司Veeva Systems（佔比6.36%）和生物科技公司Illumina（佔比5.88%），對港人來說或較陌生。

基金十大持股中有9隻並非基準指數的權重股，包括Twitter、星巴克等，各自佔指數比重均不足1%。這令基金表現較大機會偏離指數表現，更考基金經理的揀股功力。資料顯示，基金的6人投資團隊，投資經驗由18至30年不等。

世界健康科學基金：專吼美藥廠 揸輝瑞雅培

在香港上市的中資醫藥股股價年內調整甚深，但專買美國上市公司的健康護理行業股票基金卻表現強勁，當中貝萊德世界健康科學基金年內升11.69%。

富達產品 美企僅佔64%

十月份基金月報顯示，基金逾75%資金投資美國公司（餘下為英國、瑞士等區域），首三大持股依次為輝瑞、聯合健康集團、美國雅培。基金投資組合市盈率逾27倍、市帳率達4倍。

至於富達環球健康護理基金，年內亦有近10%升幅，但在投資國家分布上，美國公司佔比較上述基金低，佔64.9%。截至十月底，聯合健康集團和美國雅培是基金首兩大持股，輝瑞則十大不入。基金投資組合市盈率逾25倍，市帳率高見4.6倍。

美國科技基金：組合揀股恰當大幅跑贏同儕

儘管納指由歷史高位下跌不少，科技股仍然是年內跑贏的板塊之一。事實上，摩根美國科技基金年內有約一成升幅，更大幅跑贏平均下跌5%的同儕。

基金截至九月底的較大持股包括Alphabet、微軟、Nvidia、蘋果公司等科技企業，但後者以3.1%佔比排在第五位，遠低於其佔納指逾一成比重，令基金受蘋果公司近期跌浪影響較小。

新興中東基金：食正沙特升市 金融股最重倉

今年新興市場股市表現兩極，即使是中東市場，也有年內升約一成的沙特阿拉伯股市，以及同期急挫逾兩成的杜拜股市，能否揀中市場很可能是勝負分野。

截至上周五，摩根新興中東基金年內升近一成，而截至九月底的基金組合有三分之二投資正是沙特阿拉伯股票，並以佔54%的金融股最為重倉。今年六月時，國際指數公司MSCI明晟宣布將沙特股市納入MSCI新興市場指數，明年中生效，成為股市高企的催化劑之一。