大市成交淡靜，投資者會以觀望作為解釋。事實上，本周重要事件甚多：超級議息周有美國聯儲局、英倫銀行及日本央行公布議息結果；另外，中國召開中央經濟工作會議；美國公布多項經濟數據，如十一月成屋銷售、耐用品訂單初值、個人所得、個人支出等等。因此，昨日成交僅五百多億元，實屬非常合理。
基金經理放假也是原因。下周就是聖誕節假期，面對年底投資者贖回的部署亦差不多完成，基金入市意欲更低。
再者，恒指現時處於十二月高位27,260點及十月低位24,540點的中間點，即26,000點水平。在好友角度，10天（26,271點）及20天線（26,300點）已成為阻力，值博水位不高，未有重大利好消息時，暫不會出手。
在淡友的角度，50天線（25,921點）暫時支持力仍算強，上次跌穿兩日後就重上了，這輪要再跌穿需要更大的壞消息，因此現時也會避免胡亂出手。
以上幾點，是造成大市比以往更淡靜的主因，投資者不會輕易出手，令大戶更易舞高弄低。
理論上，升市成交不配合，後市不宜太樂觀。不過，大家可曾記得因此錯失不少機會嗎？無錯，在成交不足的情況下，上升動力最後會消退，可恨的是，這個短線升幅也能出現可觀回報呢！
市場人士膽怯，信心不足，或許是短線入市機會。儘管筆者認為明年環球經濟衰退機會高，就算中美貿易談判成功，貿易往來在經濟衰退時應不會太好。然而，經濟衰退是明年的事，當短線傳出中美貿易談判的好消息、聯儲局加息周期快完（實情是沒有能力加息，我們應該更擔心未來經濟），短線操作或會更得心應手。
今年港股表現甚差，年尾進行粉飾櫥窗的理由較高。本人仍維持短線看好策略，以十二月高位27,200點水平作目標。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）