專家視野:中美衝突續困擾市場

事隔不足一星期,市場焦點迅即由中美貿易談判,轉移至華為事件身上。華為事件複雜,可變性高,牽涉的不單止是中國企業違反美國對伊朗制裁的問題,更影響着中美關係、貿易談判以及科技競技的未來發展。

理論上,華為事件與中美貿易談判是兩件獨立的事情,而且是四年前的事情,不應混為一談。華為事件是企業違規,而中美兩國貿易談判是國家級事情,關乎進出口的不平衡及不公平等問題。

捉了人的美國指,今次拘捕事件不會打亂與中方的貿易談判,相反,中國方面認為事態嚴重,外交部已提出嚴正交涉和強烈抗議,要求美方立即撤銷逮捕令。市傳即將赴美磋商的中國副總理劉鶴,會因此取消前往美國作貿易談判,反映中方態度強硬。

另一方面,對華強硬派、美國貿易代表萊特希澤表示,中美談判需在三月一日前達成協議,否則將加徵新關稅,表明期限是硬底線。投資市場已擔心談判90日時間並不足夠,現時事態發展情況惡劣,股市表現像已打定輸數。

經濟損害逐漸顯現

同時,中美兩國經濟數據同樣令人擔心。中國十一月進出口數據雙雙走弱,遠遜預期,CPI及PPI未見好轉,而美國十月貿易逆差增加1.7%至555億美元,為○八年十月以來最高,因大豆出口進一步下跌,連同十一月非農新增職位只有15.5萬個,遠遜預期的19萬。

較早前,市場曾憧憬聯儲局會減慢加息甚至暫停,但當中美貿易談不攏,就算貨幣政策再寬鬆也沒用,導致美股上周大跌。不過,從正面去想,只要華為事件能盡快得到妥善解決,投資市場氣氛會立即好轉過來,目前只在美國一念之差。

宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒(作者為註冊持牌人士)