聖誕鐘難炒起滙豐

加息期至 宜中長線部署

長江證券資產管理（香港）董事總經理馮時煖直言，港股十一月做好純粹是技術反彈，並非基本因素推動，即使中美元首會晤「傾掂數」都會觸發獲利回吐。

因此，他認為滙控不宜貿然短炒，宜作六至十二個月的中長線部署，因為隨着美國持續加息，本港銀行最優惠利率（P）亦會進一步跟升，令息差擴闊。

東驥基金管理董事總經理龐寶林亦對滙控短線前景有保留，表示內地經濟及企業信心正在走下坡，或增加壞帳及降低市場借貸意欲，中美貿易戰並非單純的經濟問題。與此同時，油價近期暴跌亦會抑制通脹。

不過，光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為「聖誕鐘，買滙豐」的策略今年可行，理由是季績「對辦」、現價不貴而股息回報率吸引，資金要粉飾櫥窗會「買番啲大隻啲嘅嘢」，唯一風險因素是英國國會月中議決脫歐方案，惟英國及歐盟幾經辛苦總算達成初步協議，結果應該不太悲觀。

車股看升 科技股料受壓

他續指，以滙控股價近期並無因為聯儲局加息而炒高，加息步伐放緩亦應該不會有太大影響，下年可望憧憬再宣布股份回購，暫時上望70元以上。

若然不炒滙控，投資者還有甚麼選擇？馮時煖表示，旗下基金早於十月底及十一月初加倉，近日又再略為套現，惟消費類股份的持倉就沒有變動，其中看好汽車股，理由是內地放寬銀根時有可能會利好汽車銷情，電動車亦是中長線的投資主題。

然而，科技股恐將繼續受壓一段時間，理由是美國科技股，例如Google母公司Alphabet和Facebook顯著向下，蘋果公司（Apple Inc.）亦然，Apple概念股半年內訂單恐怕欠佳。

溫傑同樣不看好科技板塊，理由是雖然美國相關股份正在調整，但是騰訊於十二月份依然有值博率，理由是該公司第三季的業績「對辦」，而且有科技股基金正在減持美國科技股和亞洲非一線的科技股，繼而轉為投資騰訊。

中海油短期內有望反彈

龐寶林認為，騰訊十二月「都要抖吓氣」，理由是儘管雲服務和流動支付增長強勁，惟化解不了遊戲業務放緩後增長動力「青黃不接」的問題，市盈率難望重上昔日的40多倍，其他科技股如果無法賺錢，於市場流動性收緊的大環境之下，表現自然會更差。

此外，龐寶林亦有留意受惠於美國加息步伐可能減慢的香港地產股，又相信油價短線已經見底，中國海洋石油（00883）等石油股，短線應該會有反彈機會。