今年全球市況極度反覆，幾乎所有類型的資產價格均有所調整！基金界坦言投資市場50年最難玩，更有基金經理一夜間「輸爆廠」，可見現時市場波動殺傷力之兇猛。臨近年尾，投資成績恐怕已成定局，若能保不失已算萬幸，適時知所進退才可留力再戰「缸湖」。
踏進末季，資產價格異常波動，投資者基本上處於捱打狀態，就連擅長炒作波幅的對沖基金也難以幸免。上周就有對沖基金「大鱷」因輸大錢而公開致歉，其管理的基金規模由逾1億美元，勁縮至僅餘20萬美元！另據統計，若基金恒常地將投資額平均分布在7大資產，今年為止年度化回報是負1.2%，印證今年投資極為艱辛，而明年經濟前景仍然黯淡，散戶須細心衡量風險，切忌盲目因個別利好消息衝入市。
市場近來傳出美國聯儲局最快明年春季暫停加息，消息一度短暫刺激股市上揚。綜觀分析，美國可能提早結束加息周期的原因包括通脹於約2%見頂、利率接近中性水平，以及多名聯儲局官員放軟加息立場，因為決策者不希望貨幣政策過於緊縮。雖然聯儲局下月加息幾近無懸念，但明年三月或再作討論，明年六月加息決定則更加謹慎。
不過，一枚硬幣有兩面，暫停加息對市場也未必是好事，因其反映經濟未來或出現問題。無疑，聯儲局掌握着全面的經濟數據，官員「放鴿」預測加息接近尾聲，可能是當局看到一些不為市場所知的經濟隱患，這更值得警惕。因此，投資者實不必為暫緩加息而興奮過度，皆因往績顯示，每當聯儲局加息周期見頂、且利率高於中性水平，則股市往往暴瀉，二○○○年及○八年皆如此。
事實上，作為聯儲局成員，官腔當然是強調加息與否不是看市場情緒，而是純粹依經濟數據而定。可是，委員們的取態也必會顧及金融市場表現，故此投資者更要審慎，目前不是進取投資的時候。據統計，美股投資者借孖展炒股的額度在十月大跌逾400億美元，創○八年以來最多，當中「斬倉」佔了絕大部分跌幅。回顧過去兩次金融海嘯，股市孖展額與股市大跌均有明顯的正關連，今年十月的孖展額暴挫恐是跌市開端，隨之而來的是熊市及經濟衰退。
今年投資已近尾聲，面對市況波動，散戶不宜對基金粉飾櫥窗、「聖誕鐘、買滙豐」等傳統之說太大期望。不少大行已下調明年經濟及股市預測，反映明年投資艱難程度不亞於今年，普羅投資者更須謹慎行事。