美團點評（03690）第三季可轉換可贖回優先股公允價值虧損達798億元（人民幣‧下同），按年增逾23倍。大多數新經濟股業績均受此項目影響，到底優先股公允值是甚麼？
新經濟公司成立時間較短，需要大量資金支持業務發展，因此上市前大多會發行可轉換可贖回優先股來進行市前融資，優先股持有人可隨時選擇轉換為該公司的普通股。而在國際會計準則下，一旦其普通股與轉換股之間有差價，均需計入公司當期帳面的收益或虧損之中，惟有關變動屬非現金項目，對公司實際營運並無重大影響。
如小米集團（01810）剛公布的第三季業績按季跌近83%，因期內可轉換可贖回優先股公允價值增值僅約5,290萬元，較次季大減。美團指，因公司估值大增，令可轉換可贖回優先股的公允價值虧損增加。
惟信誠證券聯席董事張智威指，可轉換可贖回優先股虧損只屬帳面損失，但新經濟公司在上市前融資往往會用低價來吸引投資者入股，一旦其投資者將優先股全數轉換成普通股並流通至市場上，必定會稀釋該公司的股價，進一步攤薄其每股價值。