港股V彈波幅七百點

國企指數昨日走勢亦反覆，甫開市已顯著下跌239點或2.29%，低見10,200點。但在利好消息帶動下，最終收復所有失地，收市微升38點，報10,478點，與恒指雙雙「兩連升」。港股周二總成交911億元，沽空金額增加34.55%至139.35億元，沽空比率15.34%。

港股通（滬）及港股通（深）周二分別淨流入14.3億元人民幣及3.54億元人民幣，當中「北水」於騰訊（00700）公布季度業績前「偷步」淨買入4.05億元。

恒指昨呈單日轉向	多隻藍籌股價先低後高	騰訊尾市發力

騰訊高低相差15元

個股方面，多隻藍籌股股價表現「勁Chok」。當中，騰訊早段曾挫3.92%，之後一度倒升1.77%，收市漲1.4%，報274.4元，高低位相差達15.4元。不過，國際油價下跌，連累中國海洋石油（00883）及中國石油（00857）分別下跌3.05%及1.34%，為最大跌幅恒指成分股首兩位。

富瑞金融發表策略報告指出，全球資產配置上依然看淡港股，該行透過股息折現模式（Dividend Discount Model ）及與標指的相對風險溢價兩個方法，計算出恒指的合理值約於19,000點，意味現水平依然溫和偏貴。不過，該行形容「驟雨中」仍有「陽光」，隨着美國加息，香港銀行開始受惠，不但淨息差有所擴闊，貸款減值撥備亦有所下降，盈利得以改善。

光銀國際董事總經理林樵基表示，昨日只是借好消息挾淡倉，港股成交不配合，不少投資者只是炒「即日鮮」。市場觀望今日騰訊公布的季績，預期大市只會炒上落，相信25,000點可守，但26,000點會有阻力。

他又呼籲投資者要小心，美股下跌是本月最大風險，尤其是不少美國基金經理習慣提前於下周四感恩節前計數，未來八至十日美股有機會向下調整。香港長倉基金於年結前不傾向入市，加上年底「例水緊」，港股有機會續「彈散」。

香櫞轉軚撐中資股

豐盛金融資產管理董事黃國英亦表示，現時港股仍未找到出路，直言最佳的投資策略是減低注碼，保留現金作日後部署，部分有信心的股份可繼續持有。他又透露，旗下投資組合倉位已較高峰期減少四成，目前只餘下部分房託基金、品牌股及騰訊，其餘股份如瑞聲科技（02018）、舜宇光學（02382）、內銀股及內房股等已清倉。

不過，過去曾多次狙擊在港上市中資企業的沽空機構香櫞研究（Citron Research）創辦人Andrew Left轉軚，認為部分中資股已顯現價值。外電報道，他在美國出席一個論壇時，直言有部分投資者悲觀地認為中國或將破產，但根據傳統智慧，這個時候是看好部分中資股的良機。

ADR早段跌160點

另外，十一月美銀美林基金經理調查顯示，不少基金趁十月「冧市」撈底，現金水平由5.1%降至4.7%。不過，淨44%基金經理預期未來十二個月環球經濟增長會減速，為○八年十一月來最差；淨54%基金經理預期未來一年中國經濟增長會放緩，同樣是逾兩年來「最熊」展望。

調查又顯示，貿易戰連續六個月為最大市場風險，其次是量化緊縮及中國經濟增長放緩。

港股美國預託證券（ADR）周二早段普遍偏軟，騰訊報271.23元，較港低3.17元；滙豐控股（00005）報65.3元，高0.5元，按比例恒指跌160點。