美股在中期選舉後大幅上揚，反映市場信心已明顯恢復。長遠而言，美國政治光譜與其他國家一樣，均逐漸趨向兩極，相信民粹主義將繼續在各國發酵，保護主義將繼續抬頭，環球經濟增長前景必定轉趨暗淡。
不過，短期而言，美股走勢已重拾強勁，雖然中港股市及歐洲股市明顯失色，但由於美國經濟相對強勁，市場避險情緒將難如前幾周般高漲。
筆者在幾星期前提及黃金將繼續吸引避險資金流入，但藉着近期中美貿易戰轉趨和風，加上美股趨穩，相信金價將先行回落，並繼續在1,220美元水平作較長時間整固。
由於美元強勢，金價在一八年第二季約1,326美元大幅下跌，早前終在1,180美元水平覓得支持並在低位整固。技術上，金價要扭轉跌勢重拾升勢仍需要更長的時間。
因此近期金價在避險情緒消退下，將難以突破1,240美元，短期將可能先下試1,210美元的低位。不過，由於環球政治及經濟前景愈來愈不明朗，投資者不妨趁低逐漸吸納黃金，以用作對沖風險資產的投資。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監 潘梓生