美國國會中期選舉塵埃落定，共和黨失去眾議院控制權，意味總統特朗普的施政將難如過去般稱心如意。時值中美化解貿易矛盾的關鍵時刻，美國內部阻力增加，頓令美國經濟添上不明朗因素。政經風雲色變，美股勢必添動盪，美元的相對強勢亦可能畫上句號！
其實，美國民主黨及共和黨分別掌控眾議院及參議院的例子並不罕見。不過，過去一年特朗普採取多項激進政策，在內部雖惹來頗多爭議，但依仗對兩會的控制，仍可硬推政策。如今形勢改變，自然會惹來強力反彈，特朗普政府會否變成「跛腳鴨」不無疑問！
今年來，特朗普推出大型基建投資和稅務改革，惠及美國就業及企業減省稅務開支，估值拉升刺激美股迭創新高。可另邊廂，聯儲局持續加息，已一定程度抵銷了稅改的刺激，而加息的預期更令美國經濟難以更上層樓。此外，中美貿易戰損及美國出口業，企業和消費者都開始感受到貿戰所帶來的傷害，經濟異變可能一觸即發。
在這個背景下，今次選舉的結果，將令特朗普獨斷獨行的作風受到掣肘，政策難以貫徹；而在二○年總統選舉前，更可能會遭遇彈劾議案，以及被要求公開個人財稅，從而招惹更多是非。此外，月底中美元首會面，本來有機會為達成貿易協議邁進一步，但如今美國內部來自反對黨的刁難，結局難測。
政不通人不和，經濟暢旺的景氣自然難以長久維持，最近大如蘋果公司的超級美企，銷售增長亦出現放緩迹象，若然沒有持續性的刺激政策，而市場流動性又逐步收緊的話，反映美企盈利預期的美股估值，必然會受到壓力。
近年美國賴以吸引全球資金流入的大好形勢正在生變，美元的相對強勢能否持續頓成疑問。事實上，今年以來資金湧往美元及美股，與美元持續轉強，令一眾新興市場貨幣相對貶值而作出的避險動作有關。迎面而來，除了美國經濟前景添不明朗因素外，英國的脫歐談判有進展，年底歐洲停止大規模購債計劃，以及新興市場經濟受控，全球資金流可能又會起變化，美元獨強的局面恐會改寫！
也許，面對經濟行將進入下跌周期，特朗普政府可以加碼減稅和推動基建，甚至加強施壓聯儲局放慢加息步伐，可美國政府財政赤字將因此而進一步惡化，加上貨幣政策不明朗，同樣不利美元走勢。如是觀之，圍繞美元資產順風順水的時光可能已告終。