貿戰困擾半年 石油房託板塊反升
自美國總統特朗普三月廿二日簽署備忘錄向中國產品徵收關稅掀起戰幔，貿戰開打這半年來，恒生指數和國企指數分別累積下跌12.83%和15.05%，為亞洲區內表現最差的市場之一。但當中的石油石化、公用、房託等板塊期間不跌反升，暫時為貿戰中的贏家；反觀科技、汽車股等卻受重創，成了大輸家（見表）。
瑞聲中興累瀉近五成
輸家之中，瑞聲科技 （02018）及早前被美國封殺的中興通訊（00763）半年內股價均重挫近五成，另一隻熱門科技股舜宇光學（02382）亦挫42.49%。
這些科技股本身的基本因素亦差強人意，中民證券（香港）研究部董事黃偉豪表示，舜宇業績升幅緩慢，與iPhone的強勁出貨量有落差，投資者或需重新調低該公司的估值。至於瑞聲，最近亦遭大和看淡前景，狠削其目標價22.7%至85元，投資評級由「持有」降至「沽售」，理由是新iPhone定價高，銷情未必理想，影響零件供應商的盈利前景。
另一輸家板塊為汽車股，這半年股價普遍下跌三、四成，其中長城汽車（02333）和吉利汽車（00175）分別累跌48.73%和44%。
贏家方面，「三桶油」在油價帶動下，半年以來表現強勁，中國海洋石油（00883）、中國石油化工（00386）及中國石油股份（00857）分別累漲24.61%、12.61%及10.14%。
熊市周期買貨宜審慎
黃偉豪表示，國際原油價格在近一年反彈，並且現時在高位徘徊，都令石油石化股上半年業績做好，加上新興市場對能源需求日益增加，他相信「三桶油」表現全年可望穩定向好。
其他贏家還包括房託如領展房產基金（00823）在期內升12.01%，公用股如中電（00002）和煤氣（00003）分別漲17.09%和6.09%。不過黃偉豪認為，始終港股目前陷入熊市周期，即使投資強勢股亦有機會在熊市損手，「無貨而依家入市，坐貨都坐得唔安樂」，籲投資者現階段宜採觀望態度。