中國通脹有升溫迹象，由於近期經濟數據回軟，而在基建投資預期下，卻拉升了商品價格，令市場對內地出現滯脹的憂慮升溫，除不利投資氣氛，亦加大了股市估值向下修訂的壓力。
近期中央對多個行業作出規範，繼收緊遊戲行業監管後，近日亦開始出手整治建材、煤炭、藥品及食品價格，令相關板塊大幅波動。
第四季為基建、工程旺季，料對水泥需求將有拉動作用，加上上半年行內企業的盈利能力不俗，當中華潤水泥（01313）及海螺水泥（00914）的中期純利分別升1.5倍及92.4%，行業前景不宜過分看淡。
相反，醫藥股方面，由於市場料部分藥品價格或具較大下調空間，加上在七月爆出多宗藥品醜聞後，當局亦加大監管力度，不利企業盈利能力同時，行業亦具較大政策風險，宜先行觀望。
大市方面，港股技術上已陷入熊市，反覆尋底機會較大，宜趁每次反彈減持，短線支持26,000點。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）