專家點評：內地股市能否再依賴救市？

積弱原因較複雜

面對如此低迷的市場，有些業內人士開始呼籲監管層應採取各種手段或措施，出手維護市場穩定，提振投資者信心。甚至有部分人士認為，如果任由市場一路下滑，股權質押危機將凸顯，市場融資功能也將逐漸喪失，實體經濟也會受到一定的衝擊。

不過，我們決不能盲目救市。一則，一五年股市劇烈震盪後，政府及時出手救市，驅動了各路國家隊的資金解圍A股，以給被套牢的投資者解套，恢復人氣指數，提高投資者信心。結果三年多了，股市依然處於低迷態勢，現在看起來作用並不是很大。

二則，與之前相比，目前股市低迷原因比較複雜，資本市場制度是不斷完善，且監管部門掀起的嚴監管風暴也確實對股市各種亂象起到了有效整治作用，應該說，對保持A股市場平穩發展和恢復人氣起到一定作用。

另外，IPO審核加速，可能也成了股市低迷的催化劑，還有實體經濟沒有擺脫困境，融資難融資貴依然沒有根本改觀，股市經濟基本面仍然不鞏固；加之聯儲局不斷加息帶來資本外流的衝擊，未來這種負面效可能更加嚴重，對股市的影響還將持續相當長時間。所以，現在出手救市需要解決的問題太多，救市不見得能夠起到立竿見影功效。

從根本對症下藥

三則，如果一遇到股市急劇下滑，就想到國家救市，其實不是好現象。它會讓廣大股民形成嚴重的救市「依賴症」，極不利於股市價值投資理念的真正形成，會使A股市場永遠陷入一種投機炒作的漩渦之中，無法自拔。

因此，國家隊救市只能救得了一時而救不了一世，內地股市關鍵還是要靠內在經濟增長能力的提高來夯實基本經濟面，同時還需要監管部門進一步完善資本市場基礎監管制度，並可考慮進一步控制IPO規模甚至暫停IPO，穩定市場預期，並加大對違法行為的查處和打擊力度，從根本上遏制市場亂象，以重振投資者對中國股市的信心。

中國知名財經評論家　莫開偉