在這一輪跌市中，內地券商股普遍反覆尋底，唯獨中金公司（03908）股價有見底回升的動力。其他券商股主要受制於內地股市氣氛低迷，惟中金以投行業務為重心，所受影響反而較少。
中金今年上半年業績不俗，收入及其他收益總額88.13億元（人民幣‧下同），按年增加51.5%；錄得純利16.31億元，增長46.8%，每股收益39分，不派中期息。
若不計新收購中投證券的業務，中金自然收入按年增長35.3%，當中投資銀行業務分部收入9.7億元，增長33.2%；股票業務分部收入14.8億元，增長11.5%；固定收益業務分部收入15.2億元，增109.6%。
雖然上半年內地股市受到去槓桿及資管新規等因素影響而表現低迷，但中金未受太大影響，反而業績稍勝預期。下半年，官方為應對貿易摩擦的升溫，貨幣政策會轉向中性偏寬鬆，只要氣氛回暖，內地股市可受惠，預期公司將有更佳的表現。
中金股價年初至今跌約一成，已大幅跑贏同業，上月股價跌至13港元見良好承接，加上業績勝預期，正吸引資金繼續流入該股。以現價計，預測市盈率約13倍，估值合理，建議14.5港元吸納，目標16.5港元，止蝕13.2港元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）