減持港股，轉投外圍的部署方向，當然不會因為恒指一個二百幾點的反彈而改變。港股A股化其中一個特點，是不時會由少數重磅股頂起指數，例如今次便由電訊股藉合併傳聞而撐起。加上成交明顯萎縮，挾倉會更加容易，跟車太貼絕對不是辦法。
港股組合只保留地莊出戰，着眼點不是明日的高位，又或者下一兩個星期的走勢，而是公司的基本因素，即是中國經濟的宏觀形勢，以及個別公司的創富能力。自己愈來愈灰，因為豬肉升房租又升，油價同樣蓄勢待發，通脹問題成為隱患。當然不少中資股的長線創造價值能力不足，在資金流向不利的大氣候之中，選股範圍便變得甚窄。
雖然灰暗，但大舉做淡賺錢難度極高，跌市的重點是恐懼，而不是價值。當大家都不是全力出擊，仍有防守力的話，即使價值下跌，很大機會以反覆陰乾的模式去運行，跌幾百彈幾百，上上落落一輪後才逐步向下，欠缺心血的淡友只會不斷進貢。
所以對於一般投資者而言，降低持倉，然後袖手旁觀是最好的策略，尤其是原本就是一心想短炒的朋友。做好震騰騰，不夠紀律斬倉的話，隨時搞到滿倉廢股。做淡就經常要面對兩三百點的反彈，一樣進退兩難。
投機絕對不是坊間投資課程所講那麼容易，勉強在不利環境中迎戰，可能會因為焦頭爛額而失去鬥志，弄巧反拙。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）（本欄每周逢一、三、五刊出）