大行唱好內銀股 建行尤佳

資產質素穩中向好

建行首席風險官廖林表示，該行截至六月底的撥備覆蓋率及撥備貸款比率均有上升，加上信貸損失及信貸成本率下跌，儘管外部面臨不確定性，相信建行今年資產質素維持穩中向好的勢頭。

今年初人民銀行實施定向降準，有利首季的淨利息收益率，該行首席財務官許一鳴解釋，但第二季度缺乏相關利好因素，拖累上半年整體淨利息收益率回落。

高盛指出，大部分內銀受惠於貸款發放速度加快和淨息差擴張，上半年業績持續改善，撥備前經營溢利按年平均增長14%。其中建行的撥備前經營溢利，較去年下半年更增長28%，其90天逾期佔不良貸款66%，反映資產質素高於同業，對建行維持「買入」評級。

內銀H股股價個別發展，建行昨收報7.09元，跌0.28%；農行則升1.31%，收報3.85元。

建行及農行在第二季末的撥備覆蓋率，分別較首季末增加3.68及9.65個百分點，兩行管理層均表示，主要受新會計準則（IFRS9）影響，提高預期損失率所致。農行行長趙歡更坦言，關注中美貿易摩擦對中國產生的潛在風險，因此增加撥備，為貿易摩擦及清理殭屍企業作準備，下半年亦會加大力度處置不良貸款。

農行存款優勢或減

儘管農行上半年盈利增6.62%，但滙豐環球研究報告表示，關注農行下半年業績，包括存款優勢可能隨着流動性寬鬆而減弱，上半年的集資行動亦可能會攤薄每股盈利。