每年的全球央行年會已成為全球焦點，原因是美國量化寬鬆由此起，是市場對聯儲局政策方向，除了定期的議息會議外，另一個機會窺探央行的未來舉動。
上周聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上儘管重申漸進加息，惟講話時稱沒有看到通脹加速超過2%的明顯信號，未見存在經濟過熱的風險，市場認為沒有暗示會加息步伐，美元迅即轉弱。
差不多同一時間，人民銀行啟動「逆周期因子」，人民幣迅即轉強。上周曾提到，大行對於美股前景樂觀，認為牛市可持續，到明年甚至是後市才會見頂，惟對港股意義不大，要中港股市長升長有最實在的動力是人民幣未來走勢。
人民幣走勢自今年初開始轉弱，惟官方並沒有實際行動，上周更再度逼近6.90水平。眼見迫在眉睫之際，人行再度啟動「逆周期因子」，人民幣得以回穩，利好中港股市。
昨日滬綜指回復強勢，成交亦明顯增加，恒指亦突破近月的下降軌，短期或會挑戰50天線上平以上，即28,380點。不過，要留意滬綜指在本月二日以大成交失守2,800點，形成了早前的下跌；而恒指昨日雖然升穿下降軌頂部，惟成交未見配合。
再者，美元短期仍有反彈機會，下月聯儲局議息，估計加息機會達九成以上。當加息日愈近，美元反彈機會則愈大，人民幣或會反彈乏力，中港股市又會再度冷卻。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）