中美貿易衝突未止，以及美元強勢影響，令新興股市震盪加劇，其中亞洲股市的跌幅甚為顯著。今年截至本月中，MSCI新興亞洲指數下跌6.3%。然而，新興亞股中的印度股市卻逆勢向上，期內上升2.5%，在新興亞股中表現最為強勢。
受國際局勢不明朗，及高油價促使通脹升溫，導致印度股市曾出現短暫調整。隨着市場逐漸消化市場形勢及消息，在基本因素表現不俗及政策面支持下，印度股市中長期表現仍可看俏。印度公布的六月份製造業採購經理指數上升至53.1，創今年新高，也是連續第十一個月呈現擴張，當中新出口訂單急速增長。
該國經濟發展向來不依賴出口，故今次貿易戰影響相對有限，其中印度棉花業更收漁人之利。有投資銀行的研究指出，中美兩國佔印度總出口比重不到兩成，相較其他亞洲各國，所佔比重最低。
印度國內生產總值約2.4萬億美元，其中出口總額僅3,000億美元，對美國出口額也僅450億美元，故受貿易戰影響程度甚低。
從投資方面去看，目前外資在印度市場投資比重偏低，例如持有的國債只有4.5%，故當地債市與美國國債關連度也是亞洲中最低。該國經濟基本因素持續好轉，投資者可考慮具備有8至9厘孳息率收益的印度國債，或鎖定固定息率的基礎建設類債券，在市場波動時相對具抗跌特性。
另外，在貿戰風險持續時，建議挑選與經濟循環正相關的行業類股或國家，作多元化資產投資，並定期檢視組合。
國際金融財務策劃師學會 鄺紫珊