內地新貸萬八億超預期

中國人民銀行數據顯示，內地六月社會融資規模較市場預期少2,200億元。不過，新增人民幣貸款較預期高3,100億元，至於廣義貨幣（M2）則增長8%。

內銀股價勢受壓

華泰金融港股金融業首席分析師陳姝瑾認為，去槓桿措施大力打擊影子銀行，金融機構的委託貸款及信託貸款持續減少，使企業融資擴張的意願有所降低，收緊「表外」流動性，同時放鬆銀行「表內」貸款的額度。

所謂「表外」轉入「表內」，即是影子銀行及財務公司等的社會融資，重新納入傳統銀行體系，方法包括減少影子銀行的借貸，轉為銀行放貸予相關的企業。

陳氏續指，社會融資規模表現一直低過預期，有機會對未來的內銀股價表現造成負面影響，預期七月的社會融資規模及新增貸款撇除半年結等「季節性」因素，按月會大幅收縮。

中國人民銀行研究局局長徐忠表示，目前經濟存在放緩壓力，金融去槓桿導致金融機構資產回歸銀行的資產負債表內，資本短缺問題明顯，為增強防範及應對金融風險的能力，必須以財政資金向國有金融機構注入資本，預期內地將來可能會授權人行或其他部門履行股東職責。

高盛亦發表報告指，內地清理影子銀行的問題會消耗銀行資本，但內銀現時仍有較高水平的超額資本，足以支持銀行放貸，以及加權風險資產（即銀行按不同風險性質計算後的資產規模）上升，料內地銀行業的今年加權風險資產增加9萬億元。

人行幣策料續鬆

澳新銀行高級經濟師王蕊稱，內地監管機構力推去槓桿見效，重點打擊影子銀行及其他非銀行融資，令社會融資規模增長放緩，而人行曾多次以降低存款準備金「放水」，擴大銀行借貸規模，使新增貸款升幅顯著。隨結構性去槓桿步伐持續，人行或於年內再降準增市場流動性，新增人民幣貸款將於下半年續升。