防貿戰損失 有何「兌」策？

摩通分析員指出，雖然目前討論衰退的時機尚早，但由於貿易緊張關係可能進一步惡化，檢討應急計劃是十分合理。他們指出，新興市場貨幣明顯地最受經濟放緩衝擊，在過去五次衰退中，首兩年平均挫17%，紐元則是G10貨幣中表現最差，在衰退首兩年平均跌7至8%。

摩通薦日圓坡元

摩通表示，當債權人開始要求償還債務，衰退便會出現，而上述四隻看好貨幣中，三隻擁有極強的對外收支狀況。該行並總結指出，日圓是對沖衰退的最廉價貨幣，坡元則是當中吸引力最低。至於美元則受惠其全球融資貨幣地位，當銀行及企業在衰退期間去槓桿，全球其他地區需回購美元。事實上，近數月貿易關係惡化，美元表現一直跑贏其他貨幣。

歐洲央行理事克雷在訪問中表示，當局對貿易關係急劇惡化的風險保持警惕，但認為目前政策立場運作良好，沒有理由改變政策預期。他又指上月會議已考慮了環球風險，暫時看不到會導致復甦脫軌，並形容歐元區經濟基調十分強勁，貿易問題對商業信心的影響有限。

市場開始消化貿易戰因素，澳元昨續反彈0.69%，高見74.81美仙。另一方面，英國脫歐大臣戴德偉及外相約翰遜先後辭職，英鎊倒跌0.33%至1.3239美元，但ING料英國最終出現軟脫歐局面，英鎊年底將升至1.45美元。