華外儲回升難言樂觀

離岸人幣曾升破6.62關

儘管人民幣燃起貶值勢頭，惟六月份外儲卻高於市場預期的3.101萬億美元。中國外匯管理局發言人表示，由於貿易摩擦升級，部分新興經濟體面臨資本外流和貨幣貶值壓力，主要非美元貨幣相對美元下跌，以及資產價格變動等因素，帶動中國外儲規模小幅上升。

不過，中信銀行（國際）首席經濟師兼研究部總經理廖群預期，隨着貿易戰對中國單月出口的影響，以及人民幣貶值帶來的影響逐漸顯現，外儲在本月或顯著回落，人行可能在人民幣兌每美元貶值至6.8關口出手干預，不排除動用外匯儲備阻止跌勢，料人民幣今年底下試6.75。

人民幣中間價周一低開57點子，至6.6393元人民幣兌每美元，惟外儲反彈令投資者回復信心，人民幣日內收復失地，在岸價（CNY）及離岸價（CNH）曾升穿6.62關，CNY收報6.6175，按日升305點子，CNH在亞洲時段收報6.6235。

外儲得益美債價格揚

星展銀行（香港）董事總經理兼企業及機構銀行總監張建生表示，人民幣近日貶勢僅屬暫時性，料難以重演一五年人民幣大幅貶值的情況。他指，經過當年八一一小匯改，市場了解人民幣或有較大波動，故大部分香港企業對人民幣對沖趨向審慎，無出現因大量購入對沖合約，導致損手的情況。

人民銀行行長 易綱

中國外儲近月變化

上海商業銀行研究部主管林俊泓解釋，影響外儲規模最重要的因素非人民幣匯價，強調六月美國債息急跌，換言之外儲持有的美債價格上升，為中國外儲帶來很大支持，加上中國維持「寬進嚴出」的外匯管理措施，未見資金外逃壓力加大。

展望今年中國外匯儲備表現，ING銀行大中華經濟師彭藹嬈指，「A股入摩」六月為中國市場帶來220億元人民幣資金流入，加上當局逐步開放金融市場，帶動外儲回升，相信人行「出口術」對人幣匯價起止跌作用，料七及八月外儲仍穩定。