港股十月底前級級落

富瑞資金流報告顯示，截至上周三止一周，香港股票基金再走資4,700萬美元，為連續第三周有資金流走，累積走資金額約5.18億美元（約40億港元）。

鴻昇證券董事兼總經理張益祖表示，香港未有跟隨美國加息，資金持續流出香港，只是最近有大型新股上市，紓緩資金壓力。不過，期望資金短期內會回流是不切實際，現時只是希望資金流走速度不要太快。

內銀恐受累債務問題

他又說，港股自今年盤中高位回落逾五千點，有反彈不出奇，惟暫時看不到有重大利好因素，唯一是上市公司回購或股東增持，但相信只有短期支持作用。在資金流走令到港股動力減弱、香港或跟隨美國加息等負面因素影響下，港股一浪低於一浪走勢最少會延續至十月底。

恒指上半年走勢波動

環球股票基金資金流（億美元）

他又表示，中美爆發貿易戰不利中國及美國企業，料會影響明年企業盈利表現，相信明年港股走勢亦不會太好。

中環資產投資行政總裁譚新強表示，比起中美爆發貿易戰，內地債務問題才是「拖冧」港股主要原因。他指出，未來數月為內地債務到期高峰期，中央推動「債轉股」形同將這個擔子推給佔恒生指數比重甚大的內銀股，打殘該板塊的估值，因此大市震盪多半年不出奇，現時難言是否「見底」，所以毋須急於增持。

他又表示，內地投資者對中國經濟前景看法較外國投資者更悲觀，他們相信美國提高中國進口商品關稅有超越經濟的意圖，同時憂慮中國會爆發系統性風險。不過，他認為中央有辦法解決債務問題，只是如何「拆招」、能否對症下藥有待觀察。

他續說，下半年香港上市公司盈利增長不會太差，「跌到咁殘就無謂買啲太差嘅嘢」，投資者可以考慮大藍籌如銀行股、友邦保險（01299）及騰訊控股（00700）。

第一上海首席策略師葉尚志表示，美國正式向價值340億美元中國進口商品加徵關稅之後，港股不跌反升，證明市場連日來對貿易戰表現得過分緊張。

彈力弱 29500難突破

不過，儘管他預期本周初港股會回穩，惟A股持續疲弱，加上中國經濟數據放緩，反彈動力不會太強，預期恒指於29,000至29,500點之間會有阻力，支持位為27,500點。

他又表示，投資者應繼續避免沾手中資股，而現時港股值博率仍然過低，建議待恒指進一步回調至27,000點水平才考慮入市。

凱基證券執行董事及研究部主管鄺民彬表示，雖然有個別投資者入市博反彈刺激上周五港股回升，惟整體市況依然有待觀察。他表示，相信之前入市的投資者會趁本周大市回升時沽貨，因此本周的反彈幅度有限，料走勢繼續反覆，恒指會在28,000至29,000點之間徘徊，27,500點有支持。他又指，板塊輪流炒作難再在現時市況出現，散戶應在這段時間重新部署投資策略。

公用股宜分注買入

志昇証券研究部董事麥嘉嘉稱，中美貿戰持續，同時「北水」續減，料港股偏淡，恒指難望突破29,000點，本周更有機會跌穿28,000點。她又認為，人民幣走勢不明朗下，中資企業會受影響，當中內房股最受衝擊，而貿戰會拖累中國的發展如一帶一路等，投資者應避免沾手相關板塊，但可留意內需股，同時看好公用股及食品飲料股，待調整時分注買入。