大鱷避險沽清中資股

恒指周三開市約八分鐘曾漲96點，但迅速掉頭向下，午後跌幅曾擴至404點。國企指數早段曾漲44點，但之後曾倒跌199點，收市仍跌159點，報10,712點，兩日累跌360點。

港股周三總成交縮至不足九百億元，只有896億元，為三周來最少。沽空比率12.35%。港股通（滬）淨流出5.3億元人民幣，港股通（深）則淨流入1.33億元人民幣。「北水」繼續減持騰訊控股（00700），周三淨沽出3.95億元，吉利汽車（00175）則淨沽出3.13億元。

基金及券商投資部署及建議

恒指近期走勢

全日有1,217隻股份下跌，醫藥股、內房股及中資汽車股為跌市重災區，當中金斯瑞生物科技（01548）瀉9.54%；石藥集團（01093）挫8.20%，市值單日蒸發逾118億元。

夜期曾跌穿28000關

即月恒指期貨晚間時段（俗稱夜期）一度跌穿28,000點，曾低見27,961點，較恒指周三收市低水約280點。

以亞洲區為焦點的對沖基金Kingsmead Asset Management，負責人符致耿接受外電訪問時透露，早前已將旗下中資股的長倉及短倉全部平倉。他表示，儘管中資股便宜，但有許多不明朗因素，其中人民幣兌每美元或跌至超過7.5水平，加上內地去槓桿，直言中資股估值要下跌30%始能吸引自己重返市場。在其清倉名單中，包括汽車經銷商股份，因預期中國或對美國製汽車徵收報復關稅，而內地政府於收緊信貸以解決與日俱增的家庭債務，汽車經銷商股份的盈利增長可能受拖累。

Pinpoint Asset Management代表黃秀慧亦表示，中美貿易關係緊張的最終結果，可能在中方讓步下達成一項貿易協議，當中可能包括降低汽車進口關稅、提高外資於內地金融業的持股上限、採取措施加強保護知識產權的力度等。因此，該行已開始沽空中國汽車製造商及其供應鏈上內地公司，但看好旅遊類股份。

安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強稱，下半年亞股會有穩健增長，但受地緣政治因素影響，將導致短期波動。恒指初步28,000點或有支持，但要視乎中美貿易談判進展。不過，投資者可於低位作長線部署，建議留意科技、消費及環保板塊。

渣打香港財富管理投資策略主管梁振輝預期，恒指於27,000點有支持。儘管中美會否爆發貿易戰依然是關鍵風險因素，惟相信企業盈利增長可支持港股下半年反彈，看好中資金融股、健康護理及科技股。

星展維持33000目標

星展對後市維持審慎樂觀，認為中美貿易摩擦有機會延續至十一月美國中期選舉，但人民幣在岸價弱勢短期或會停止，若恒指回落至27,800點將是理想的入市位，暫時維持恒指今年33,000點目標。

海通國際執行董事梁冠業表示，投資者缺乏信心下，相信大市短期續波動，但在基本因素及企業盈利增長穩健前提下，中線依然看好，恒指下半年有望反彈上32,500點水平，看好本地金融，以及內銀、內險、內需、科技、醫療服務及教育股。