中美貿易矛盾升溫，大宗商品近日遭洗倉，基本金屬價格過去兩周大跌，其中鋅價曾跌近10%。由於美國新奧爾良庫存有不少鋅庫存，起初因貿易糾紛，市場憂慮美國存有的鋅將難以賣出，令鋅供應可能出現短缺，曾令鋅價一度升至3,300美元。
不過，由於近半鋅供應是應用於鋼鐵生產，貿易戰直接對鋼鐵貿易進行限制，對後市鋅需求的負面影響更大，鋅價因此從高位大幅下跌。
另外，由於鋅價過去兩年從低位大幅回升逾倍，刺激更多生產商重新投產，過去兩年鋅市的供不應求狀況在今年逐漸扭轉，今年LME鋅庫存就上升近兩成，鋅價持續多時的強勢已出現明顯轉變。
短期而言，鋅價過去兩周出現大幅下跌，但技術上RSI顯示鋅價短期已出現超賣，加上從大宗商品走勢可見，中美貿易摩擦的負面因素已稍被市場消化，鋅價可能出現短暫反彈。
因此，投資者不妨稍待鋅價回升至2,980美元再沽出期鋅，現時鋅價已形成頭肩頂形態，若鋅價短期內無法收復3,000美元，很大可能將繼續往下尋底。
亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監 潘梓生