中港鬥快食小米

傳屬意發CDR翌日港掛牌

市場消息表示，小米通過本港的上市聆訊後，現時的初步時間表有兩個：第一個是計劃在本月底招股，於廿八日定價，七月九日於上海證券交易所發行CDR，並於十日在港上市；第二個是將上市時間推遲一至兩星期，內地及香港定價日同在七月九日，CDR於七月十六日在上交所掛牌，並於十七日在港上市。

消息又指，內地希望小米先發行CDR後才在港掛牌，但本港有關方面的取向，卻是CDR與港上市同日進行，因為有市場人士擔心，「若CDR發行首日股價大升，但翌日在港掛牌股價卻下跌」。由於是首宗「CDR+港股」個案，有關方面希望以平穩為主。

小米中港兩地上市進程

中國預託證券（CDR）規範及文件細節更新

此外，早前有外電報道，小米計劃集資約100億美元（約780億元），其中三成來自發行CDR，其餘七成分為國際配售及在港公開發售。

對於內媒引述接近小米高層的市場人士指，小米最快昨日就申請CDR，招股書最快今日（八日）公開，但相信小米或就所需材料作修改。小米對此不予置評。

CDR即是合資格的中國境外上市公司，可以委託當地銀行作為代理人，託管其部分已上市的股票，再向投資者發行相對份額的預託證券，從而進行境外股票在A股市場進行買賣結算。

港「同股不同權」強勢遭分薄

中證監公布，將容許包括「同股不同權」的企業可透過CDR形式在內地上市。立信德豪會計師事務所董事林鴻恩表示，內地推出CDR管理辦法對金融市場最大影響是，明確容許以往因在架構上或「同股不同權」原因，未能在內地上市的企業，可以合法方式以CDR方式上市，這對香港肯定有影響。因為香港原本推動「同股不同權」企業上市是「得天獨厚」，因香港處於亞洲時區、又有中國資金，符合國策及企業所需，「本來不會有人來分杯羹，但現時會分薄。」

不過，內地CDR門檻高，所以CDR只會是「少數族群」，雖然對香港會有影響，但不會太大，也不會是「零和遊戲」。但已經在美國上市的「巨無霸」企業回CDR之後，會否再來香港，或只上CDR，這是一個很大的問題，要拭目以待。