Market Insight：中海油候調整撈貨

中美貿易摩擦，經過近三個月拳來腳往，終於塵埃落定，上周六傳來消息話雙方達成協議，中國向美國提議把每年貿易順差削減2,000億美元。其實中美貿易不平衡的問題，冰封三尺非一日之寒。

美國人習慣洗腳唔抹腳，高負債低儲蓄又想大花筒，結果每年要靠中國為首的新興市場進口大量廉價商品；同一時間，又怕人哋賺完美元買返美國高端科技及精密設備，返去進行逆向工程，照抄之後挑戰美國的一哥地位，結果科技產品出口長期諸多阻撓，形成不對等的貿易成為長期問題。

市場一早睇通結局

到底點先可以不互徵關稅之下，中國單靠買多啲美國大豆同粟米，就可以收窄每年二千多億美元的貿易盈餘？睇怕講就容易做就難。

其實，美國豈會唔知倘若真係打貿易戰，最終雙方都會成為輸家。收窄貿易不平衡為名，搵着數為實，今次中國畀足面讓美國攞彩，令「侵侵」對一眾美國優先主義的支持者有晒交代，中國打條金樓梯等「侵侵」好落台，兼為年底中期選舉鋪路。

但話說回來，過去三個月股市對中美隔空口水戰，驚訝反應一次細過一次，可見聰明腦袋一早當正兩國耍花槍，最終「床頭打交床尾和」，也因為咁，好難期望皆大歡喜的結局，對股市會有重大刺激效果。

近日美元愈升愈有，上周美匯指數升抵93.7水平的今年新高，由二月低位起步累升逾6%。在加息及美國減稅後誘使企業資金回流，紛紛重返美元資產。新興市場匯價卻持續面對走資壓力，靜咗一排，港匯又貼近7.85弱方兌換保證水平橫行，使上周金管局頻頻接貨，本周中銀行體系結餘落到1,094億元，是逾九年新低。

即使有估計結餘落到五至六百億元，問題依然不大。不過，拆息追貼美息始終會對股市有一定心理負擔，亦係千祈咪因為貿易糾紛暫告落幕，對股市過分樂觀的理由。

沙特為自己托油價

古勝喺四月時提過，沙特阿美一日未正式招股上市，在油組一哥沙特阿拉伯不斷的搞小動作托住油價，爭取最大的套現效果，國際油價想大跌都幾難。

石油股絕對是大市缺乏方向底下最佳盲公竹，推介至今，中海油（00883）累升12.4%，中石油（00857）升10.9%，中石化（00386）升9.4%，即使稱唔上大茶飯，勝在唔使理個市好似梅花間竹日升日跌，穩穩陣陣保住個本。「三桶油」上周五升得急，未上車可以留意住中海油，本周能否回落番些少，等14至14.2元再撈過。

古勝