恒指周二中止六連升，今次短期升勢由五月八日開始，月內高低波幅為1,801點。周二專欄提及，恒指三月中旬的區域為31,100至31,600點的位置，當日失守是由於中美貿易爭拗以及騰訊（00700）被大股東減持，預示的是短期阻力。
現時中美談判繼續，未可作結論；騰訊昨日已公布季績，可先看大行及投資者反應。不過，儘管恒指短線見阻力，情況未需要太擔心，反而造就了吸納時機。
首先，近期市場再次擔心會否發生一三年的「收水恐慌」（Taper Tantrum），對新興市場和港股帶來影響。當年聯儲局發出收水言論後，美國十年期國債孳息率由年初1.757厘升至一四年最高的3.041厘。
在美債息抽升下，新興市場大部分股指包括恒指均出現較大波動，恒指由高位近24,000點水平，曾回調兩成至20,000點，及後出現V形反彈。美股方面，就完全沒有恐慌了，道指由一三年初升到年尾，由14,000點升至15,500點水平。
至於今次，美國十年期國債孳息率由一六年七月開始，由1.321厘起步，升至近日高見3.09厘。期內，道指由17,700升至24,000點之上；恒指更由20,000點升至31,000點水平。
從兩段時期比較，可見美債息抽升至警戒線水平，市場認為其相關性甚低，故筆者認為即使美債息進一步抽升，對股市會構成直接影響。
其次，近期一直提及的阿根廷問題，事件有回穩迹象，阿根廷披索見反彈，投資市場憂慮降溫。
自五月九日恒指突破三角形形態後走勢凌厲，現時屬短期回落，先以三角線作支持，約於30,300點有較大支持。加上MACD技術走勢推測，恒指或會複製去年十一月尾後的走勢，今年最樂觀情況或會出現今年一月時的升勢。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）