A股將於六月一日起分段納入MSCI新興市場指數,而市場預期MSCI明晟在五月正式公布納入名單。買A股交易所買賣基金(ETF)固然較簡單及可大包圍,但如果投資者想早着先機,先經滬股通和深股通買入潛力A股,潛在回報可能更高。
雖正式納入的股份名單尚未公布,但MSCI去年十月發布的MSCI中國A股國際通指數,會包含所有納入MSCI的A股。現時該指數涵蓋超過230隻A股,之後當MSCI逐步加入更多A股,指數成員和比重會跟隨變動。投資者大可按圖索驥揀選心水股份,即使指數內部分股份所佔指數比重可能較低,投資者亦可透過互聯互通機制自行買A股。
華夏基金(香港)ETF業務主管諸人進稱,簡單說此指數是持有一批外資需買入作資產配置的A股,理論上有助推升這批股份。過往不少亞洲地區股市獲納入MSCI新興市場後,隨後一年皆錄升幅,其中表現較佳的有台灣和馬來西亞股市,納入一年後分別累升51%和41%。
這不是說A股一定會有相若升幅,但受惠更強勁的海外資金流入,整體A股後市仍樂觀。他續指,現時內地經濟增長速度仍算高,配合通脹溫和,人民幣兌美元料可維持強勢,皆對股市有利,只是要注意今年A股會維持高波動性。另滬深300指數由2,800點水平築底回升至今年首季近4,400點高位,現回至3,750點水平,約是黃金比率0.382,仍屬健康調整。
晉裕環球資產管理投資研究部首席投資策略師黃耀宗指,今年是美國中期選舉年,股市波幅較大,但不代表股市牛市完結,只要中美貿易戰沒有全面惡化,A股在第二和第三季是吸納機會,到第四季和明年上半年有好轉機會,滬深300指數於3,650點水平有較大防守力,可分兩至三注低撈。A股入摩不是短炒的支持,要放眼中長線。
輝立証券董事黃瑋傑亦提醒,A股入摩為投資者帶來機遇的同時,大家亦不要過分看重對A股的刺激,因最終影響股價走勢的還看企業盈利等基本面。市值大、行業龍頭、具獨特性、盈利增長高、派息慷慨的股份,會較受外資青睞,潛在投資贏面較高。
從入摩主題和基本面分析,黃耀宗推介中資券商股,黃瑋傑則認為以下數個板塊及股份跑贏大市潛力較高:
過去幾年內地金融業的監管收緊,加強外資對內地金融股信心。政策轉變對大型銀行較有利,如有傳人行擬允許商業銀行適當提高存款利率的浮動上限,或會令小型銀行要增加更多存息來吸存款。他看好盈利能力較強的招商銀行(600036.SH)和工商銀行(601398.SH)可跑贏同業。
白酒股經約三年去庫存,料未來兩、三年迎來復甦期,競爭力強的龍頭和全國性企業如貴州茅台(600519.SH)、五糧液(000858.SZ)有望透過以量補價,維持盈利增長。
內地人口老化問題對醫藥需求增加,有利具備創新藥研發能力的藥企。醫藥業改革料可令市場健康發展,龍頭股可受惠汰弱留強,看好恒瑞醫藥(600276.SH)。
環保議題受內地關注,屬新能源客車行業的宇通客車(600066.SH),近日受累國家新能源客車補貼政策調整而股價向下,但看好行業洗牌後有利集團擴張。
黃耀宗認為,若投資者相信A股近觸底喘穩,中資券商股是較吸引選擇,加上行業可受惠A股入摩、債券通、ETF通等措施,行業業績有望改善,並以中信證券(600030.SH)最為看好,該公司倉位持相關H股(06030)。