股市估市：暢捷通靠雲業務食胡

受中興事件拖累，內地科技股受壓，心清眼亮的投資者可趁機吸納純主打內地業務，不受貿戰影響的績優科技股，剛發首季盈喜的暢捷通（01588）便出現入場機會。

已踏入收成期

暢捷通主要在內地從事軟件銷售業務，繼去年虧轉盈賺2.2億元（人民幣‧下同）後，今年首季純利預期按年增長50%以上，以去年首季賺4,090萬元，上季盈利超過6,000萬元，主要受惠軟件及雲服務收入增長。

值得留意的是，暢捷通的雲業務經過幾年來深耕，去年踏入收成期，由於未來投入研發該業務的資金減少，估計未來數季的盈利貢獻持續增加。集團目前市盈率為10倍，H股市值僅7.5億港元，相比母公司用友（600588.SH）的508億元市值，可算小巫見大巫。

在內地軟件業中，素有「北用友南金蝶」，金蝶國際（00268）今年靠憧憬雲業務而股價大幅上升逾50%，同樣擁有雲業務的暢捷通升幅只有約20%，相信在強勁盈利增長支持下，有力追上金蝶升幅。建議可在13港元附近入場，今季目標16港元，跌穿11.5港元止蝕。

光大證券營業董事 李家謙（作者為註冊持牌人士，未持有上述股票）