中美貿易戰升溫，影響了股市，投資者認為開戰後果是不堪設想，近期以沽貨為主。儘管大部人認為雙方現時是口硬心軟，最終會達成協議，今年基本面仍然不變，惟在雙方討價還價的過程上，投資時間損耗大，大家寧願先離場後觀望，沽壓自然大了，淡友輕易先勝一仗。
整個三月恒指走勢波動極大，上周四先高後回，挑戰32,000點失敗，加上收市後騰訊（00700）受大股東減持消息拖累，投資氣氛急速轉差，恒指短時間內失守多條主要移動平均線，月內第二次回試三月初的低位，月內上下波動多逾二千點。
回顧二月初的調整，恒指跌至50天線，幾日後再裂口低開至100天線，及後第三日開始反覆向上。今次走勢上有類似，上周四失守50天線後，連續兩天徘徊於100天線以下。如果歷史短期重演，期望是周二出現反彈，再次挑戰31,800點水平。
上星期開始，個股就算公布了亮麗業績，股價不升反跌，而且不是單一事件，牽涉的包括多隻指數股份，資金短線以沽貨為主。本周是業績高峰期，亦是期指季結的日子，重頭戲內銀股將公布業績，估計業績公布後，出現短期沽壓亦無可避免，甚至要小心公布業績前投資者會先行沽貨離場。
另外，期指結算前，料投資者以平倉為主，由於局勢未明朗，加上假期在即，轉倉或建倉活動意欲減少，恒指暫缺動力，走勢或會更飄忽，惟長線形勢未變，料短期繼續行大型上落格局，介乎29,100至31,800點水平。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）