今年中國天然氣需求維持雙位數增長儼然已成共識，惟券商相信燃氣供應商的毛利仍承受一定壓力。瑞銀指，原因包括淡季需求較低時會面臨進口液化天然氣（LNG）的競爭，而冬季是需求旺季，導致氣價成本急漲。
大和早前以新奧能源（02688）取代中國燃氣（00384）做燃氣股首選，理由之一是新奧會是業內唯一有LNG碼頭的燃氣分銷商，下半年自行進口LNG，紓緩LNG冬季價格急漲的風險，而且客戶處於內地沿海地區。
該行又預期，燃氣股每售出一立方米的毛利將從一六年的0.9元人民幣，降至0.5元人民幣。
不過，瑞銀認為，燃氣股的毛利風險處於可控範圍，預期截至二○年的三年內，內地城市門站氣價每年上漲5至7%，井口氣價每年上漲10至12%，理由是天然氣本身有強勁需求支持。
瑞銀重點推薦中國石油（00857）及昆侖能源（00135），指中石油作為中國上游開發商「一哥」會直接受惠天然氣價格上漲，派息或令市場驚喜；昆能則受惠天然氣輸送需求反彈和LNG進口增加。該行基於擁有LNG碼頭而推介新奧，並指新奧可換股債券到期後，派息有望提高。