大媽炒醫藥股 兩月帳賺37億

大行唱好 揀生物製藥

多家大行亦發表報告唱好醫藥及生物科技製藥等板塊，其中花旗列舉多項利好因素，包括去年首季中央公布的「國家醫保藥品目錄」，一但更新完成，相關藥品的銷量將大幅增加。其次，自一六年內地醫改後，藥物質素獲提高，加快藥物審批進度，將加劇業內整合，部分龍頭醫藥股的市佔率將再增加，這些都可能成為醫藥股估值重估的催化劑。

該行續指，香港交易所（00388）容許未有盈利的生物科技企業來港上市，相關企業的數目料會增加，吸引更多亞洲投資者投資。醫藥股中，花旗首選中國生物製藥（01177）、國藥控股（01099）及李氏大藥廠（00950）。

瑞信指出，根據中國國家統計局發表的數據，去年內地藥物製造的銷售及盈利分別按年增長12.5%及17.8%，略勝預期，因此估計大型醫藥股如中國生物製藥、石藥集團（01093）及三生製藥（01530）一七年度料可錄得強勁的盈利增長。不過，要留意人民幣匯價轉強，或對個別海外銷售比重較大的藥明生物及綠葉製藥（02186）有負面影響，但有外債的三生製藥及康哲藥業（00867）則受惠。

摩根士丹利亦將藥明生物目標價上調至70元，維持增持評級。中泰國際證券則建議增持內地中藥配方顆粒「龍頭」中國中藥（00570），目標價5.65元。

新科技藥業較受青睞

不過，大華繼顯執行董事梁偉源指，有新藥及新科技的醫藥股如金斯瑞生物科技及藥明生物等較受注目，但傳統藥業股估值不算吸引，且醫藥股已累升不少，不排除部分「北水」會先行獲利，宜待稍為回吐後才伺機低吸。

招銀國際策略師蘇沛豐稱，醫藥股屬增長型股份，又具消費升級的屬性，故獲資金捧場，較看好擁強大科研的「龍頭」股如石藥及中國生物製藥。