貿易戰升溫 震動商品市

特朗普上台後其中一個矛頭指向北美自由貿易協定，指明將對加拿大的軟木材徵收懲罰性關稅。美國新屋銷售回暖，加上美國大量入口加國木材，關稅或令美國本土木材出現短缺，木材價格去年至今累升逾六成。

鋁供求關係或有變

相反，美國對鋁等徵收關稅，鋁價等將難以如木材般急升，因鋁期貨價格定價並非美國本土而定。鋁價早前因中國大幅削減鋁產能而獲支持，現時美國將因關稅增加而減少鋁需求，鋁價在已消化早前減產的利好消息後，出現弱勢的機會也將愈來愈高。貿易保護戰將對商品市場格局帶來重大影響，篇幅有限容後再述。

亞達盟環球期貨研究及銷售部副總監 潘梓生