美股開局15年最強

標指和納指均於今年首四個交易日全部創收市新高，全周計分別累漲2.6%和3.38%，雙雙創一六年十二月以來最勁單周升幅。科技股繼續受熱捧，標指科技分類股周漲4.2%，是表現最佳的板塊之一。

GE累飆6% 冠絕藍籌

個股而言，通用電氣（GE）周漲6.25%，除了創逾一年最大單周升幅，更成為今年首周表現最勁的道指成分股，一掃去年股價累挫近45%的頹風，該公司沒有重大利好消息，或主要反映投資者押注股價反彈，加上廣泛經濟穩健利好GE前景。

不少市場人士均相信大市「未升完」，Federated Investors股市策略師奧蘭多將標指升上3,000點的預測時間，由一九年提前至今年底。較早前，瑞銀策略員將標指年底目標大幅調高至3,150點，是華爾街「最牛」預測。

加拿大帝國商業銀行旗下私人財富管理公司投資總監多納伯迪昂相信，今年大市會出現兩個主要階段變化，受惠經濟良好、企業盈利增長和稅改，預料一月和二月份大市會相當強勁，但隨着時間過去，投資者將開始思索稅改後下一個推動大市繼續上升的動力來源，投資者對減稅提振企業盈利的亢奮情緒，亦會於稍後被中期選舉疑慮取代，因為共和黨可能於這次選舉中失去對國會的控制權。

道指上周累漲逾百分之二。（資料圖片）

美股3大指數上周齊漲

今年中後期料受考驗

不僅如此，全球資產價格揚升與全球央行量寬（QE）不無關係，但隨着聯儲局縮減資產負債表和歐央行減少刺激措施，市場流動性將會開始減少，今年中至後期勢考驗大市。

估值問題亦繼續受到關注，除市盈率升至高於長期平均水平，兩項常用估值指標均最少出現黃色警號。從市銷率來看，標指已貼近科網泡沫時期高峰；從經周期調整市盈率來看，估值亦僅低於二○○○年科網泡沫爆破以及一九二九年大蕭條前的水平。

有市場人士則指出，過去金融危機爆發前曾出現與現時相似的全球同步增長盛況，但最終均慘淡收場，可見投資者面對巨大風險。

港股ADR逼近31000

此外，港股美國預託證券（ADR）上周五表現普遍向上，當中滙豐控股（00005）收報81.58元，較港收市升0.78元、中國移動（00941）收報78.67元，上升0.62元、騰訊控股（00700）收報436.85元，升3.65元。若按比例計，相當於恒指升170點，至30,985點。