一七年中國資本市場在堅持依法、全面及從嚴監管理念下，對各類違法違規行為加強了處罰追責，造就了資本市場史上最嚴監管年的情景，有專家學者預估一八年資本市場將延續這種趨勢。筆者認為一八年中國資本市場仍存在諸多利好，投資者不必對A股市場悲觀失望，應充滿憧憬和信心。
首先，一七年監管當局着手整治資本市場，營造了資本市場穩健運行的有利環境。去年全年作出行政處罰決定224宗，罰款金額74.79億元人民幣，市場禁入44人，行政處罰決定數量、罰款金額及市場禁入人數再創歷史新高。
經過強監管，中國股市泡沫已大幅縮水，投資價值日益顯現，強監管背景下的價值牛市有望開啟。一七年罰款金額創新高，表明監管部門「鐵腕」治理的決心和魄力，加強事中、事後監管將成未來監管常態。監管當局嚴厲處罰加大了證券市場違法成本，提高了監管威懾力，有效淨化資本市場環境，為資本市場撥亂反正奠定堅實基礎。
其次，IPO把關守口更加嚴格，確保資本市場流入的活水更「純淨」，為資本市場整體邁入健康軌道提供了巨大推動力。有數據顯示，一七年發審委審核上市公司IPO申請，整體通過率為79%，一至九月通過率均高於72%，十月通過率降至66.67%，十一月更降至全年最低的52.94%。
隨着證監會要求強化發審委和發審委委員的監督機制，成立了發行監察委，與發審委並行運作後，對證監會IPO、再融資、併購重組實行全方位監察，有效消除監管真空地帶，堵塞各種暗地利益輸送漏洞。同時推動IPO企業質量上升，為投資者提供更具投資價值的上市企業。
此外，對證券中介機構加大監管力度，有效敦促證券中介機構履行好監管職責，做好「看門人」的角色。一六年以來，證監會對28間證券中介機構立案調查，新增立案案件38宗，並對22間證券中介機構作出行政處罰。
證監會此舉對深化依法全面從嚴監管、嚴厲查處相關違法行為、推動形成以充分信息披露為核心的市場運行體系，以及促進多層次資本市場穩定健康發展奠定基礎。
明顯地，一八年監管當局的監管仍將全面從嚴，行業運作將更加規範，具體政策將圍繞服務實體經濟、擴大對外開放、持續深化資本市場改革、防範化解風險和提升中介機構專業能力展開，這一切不僅對推動中國經濟發展營造有利環境，更對廣大投資者帶來更多好處。
中國不良資產行業聯盟金融與法律研究院研究員 莫開偉