央企趕轉制 混改提速

達致政企分家市場化

今年六月，中央已提出要全面深化改革，將所有央企由「全民所有制企業」於一七年內全數改制為「國有獨資」的政策，目的是政企分家、企業市場化。

中泰證券解釋，央企由「全民所有制企業」轉制為「國有獨資」，分別是將央企的規管由《企業法》轉移至《公司法》，在《公司法》下，央企所有權、決策權及經營權將按權責進行分離，並明確由股東會、董事會及監事會執行決策及管理工作。

今年十一月底至今，屬央企旗下在港上市股份之中，已有逾十隻公布控股公司完成轉制，而若計入在內地上市的A股公司，涉及控股公司改制的股份數目，更遠超此數。

中移、中電信及中石油近日宣布，控股公司由全民所有制企業改制為國有獨資公司，中文名分別改為「中國移動通信集團有限公司」、「中國電信集團有限公司」及「中國石油天然氣集團有限公司」。

中國企業研究院認為，央企全面落實公司化，除有利企業成為市場經濟主體，亦是混改及資產證券化改革的一前置條件。

中國移動董事長 尚冰

部分央企改制為國有獨資（有限責任公司）

第三批試點涉31公司

事實上，繼中國聯通（00762）母公司聯通集團在內首批企業以試點方式落實混改後，內地亦陸續落實第二批及第三批央企以至國企的混改名工作。當中第三批31家混改試點企業據報在十二月獲國務院批准，而屬於石油及天然氣領域的企業，在轉制為國有獨資後，預料會成為第三批混改試點重心。

中投傲揚基金經理溫鋼城認為，央企及國企改革以至混改部署，為中央持續推行的工作。包括中移在內的重磅藍籌完成改制，或會使部分投資者對混改於一八年提速抱有憧憬，並且不排除成為個別股份短炒的藉口。

惟他提醒，從聯通於一七年八月中透過混改落實引入騰訊控股（00700）等科網巨頭後，股價反覆回軟情況來看，混改央企的股價能否持續向好，仍要取決混改落實對公司內部管理以至營運的實際幫助，這亦是央企混改真正的挑戰所在。