恒指插318失守二萬九
中美股市下跌連累港股「無運行」，恒生指數連續兩日下跌，周五再挫318點，收報28,848點，不但再失守29,000點關，更跌穿五十天線。展望明年，瑞信給予恒指未來十二個月目標僅28,000點，較現水平有近3%下跌空間，為眾多券商中「最熊」；相反，國企指數因有較多舊經濟股，未來十二個月料見13,000點，較現水平有逾14%潛在漲幅。
恒指昨低開166點之後愈跌愈深，最多曾瀉427點，低見28,738點；國指曾挫218點，收市跌165點，報11,365點。港股總成交1,271億元，沽空增逾兩成至116.17億元，沽空比率9.19%。港股通（滬）及港股通（深）分別淨流入19.32億元及10.58億元人民幣。
騰訊跌2% 車股捱沽
全日有989隻股份下跌，當中「股王」騰訊（00700）跌2.06%，以全日最低位389元收市；「獅王」滙豐控股（00005）跌1.25%。中資金融股及汽車股同樣捱沽，中國人壽（02628）及中國平安（02318）雙雙跌逾2.2%，郵儲銀行（01658）、工商銀行（01398）及中國銀行（03988）跌4.94%、1.6%及1.3%。吉利汽車（00175）、廣汽集團（02238）及比亞迪（01211）跌2.91至3.62%。
瑞信表示，十九大之後或引發政策不明朗，預期明年中央會嚴肅整頓長期的結構性問題，如影子銀行、公共債務去槓桿、樓市政策、供給側改革及國企改革等，過程或不利增長，尤其於清理影子銀行時可能令財管產品顯著減少，令信貸市場緊張，直接影響債市及股市。與此同時，放慢基建投資以控制公共債務，預期基建投資增長會由今年的17%放緩至約14%。
北水佔成交額逾6%
該行又預期，中國經濟增長會由今年的6.8%，放緩至明年6.5%，出口增長料放緩至約4%。MSCI中國指數的企業盈利增長料由今年的22%降至明年的15%，企業盈利勝預期的空間將降低。此外，美股調整是另一項風險因素，尤其是科技股及中概股。不過，「北水」南下料進一步增加，現時流入的「北水」相當於港股日均成交逾6%，未來美股及A股的表現將主導港股走勢，該行對明年A股感樂觀，料「北水」可支撐港股。
大行籲增持內銀股
選股方面，內銀股是該行建議最大增持股份，但科技股及耐用品消費股則是建議最大減持板塊，中行、平保及中國海外（00688）為明年首選三大股份。
第一上海證券首席策略師葉尚志表示，近期港股的跌後反彈或已完結，香港及內地拆息抽升，短期料續困擾市場。臨近年底有任何「風吹草動」，投資者都傾向先行減磅。再者，除滬綜指跌穿3,300點外，其他如美股可能出現調整及港元拆息持續抽升等風險尚有待釋放，不排除港股有機會下試早前低位約28,100點水平，市況調整下，散戶適宜壓縮倉位。至於下周內地舉行的中央經濟工作會議，相信以防風險、去槓桿為主調，未必對市場有太大提振。
港股美國預託證券（ADR）周五早段個別發展，滙控報78.36元，低0.19元；騰訊報390.88元，高1.88元；香港交易所（00388）報229.11元，高2.71元，相當於恒指升45點。