理財Campus：新股炒暗盤 6招必勝法

第1招：留意開市尾市 成交多

香港主要的新股暗盤交易市場由輝立証券和耀才證券各自提供，兩市場獨立運作，故成交價格或有差異，但兩市場的交易時段相同，同為新股上市前一個交易日的下午四時十五分至六時三十分。

輝立証券經理陳英傑指，新股暗盤交易市場與一般港股買賣的最大不同，在於前者不論開市或收市，皆不設競價時段。

他指出：「一開市就直接交易，可能會好Chok，第一宗成交的啟示性很大，有助預示該新股表現好壞。投資者應特別留意新股暗盤開市後和收市前的30分鐘，這是成交較多的兩段時間。」

第2招：升幅超過兩成宜先食胡

幾時食胡往往是炒新股的藝術。耀才證券行政總裁許繹彬稱，投資者抽新股目的是希望賺錢，所以可簡單計一計數。若新股股價在暗盤時段已升兩成或更多，可考慮先行沽出，而不是再追入：「都升了兩成，還想正式掛牌時可再升幾多？畢竟像閱文集團（00772）的例子不多。」

上月掛牌的閱文，暗盤收市已升逾六成，上市首日更飆升86%。惟其他市場焦點新股如眾安在綫（06060）、雷蛇（01337）及易鑫集團（02858），都是暗盤收市表現勝過上市首日，最經典例子是易鑫在暗盤時段錄逾40%升幅，但上市當天僅錄5.4%回報。

勿高追 寧等機會

許繹彬指，投資者可考慮經新股暗盤買貨，但只考慮較招股價升幅5%以下的優質股份，否則寧願放棄等另一個機會。

第3招：審視市場形勢 靈活買賣

新股暗盤可讓投資者在新股部署上更靈活。陳英傑指：「大家可把新股暗盤視為一項工具，若你抽中一隻新股，但同時預期大市在下一個交易日會受壓，就可預先透過新股暗盤沽貨，避開持貨過夜風險。另若新股受捧，你認為獲分派股份不夠，甚或運氣不濟抽不中，可選擇經暗盤待價位合適時買入。」

他又指出，按過往的經驗，周五進行的新股暗盤買賣，投資者傾向審慎一點，會衡量持貨過周末的風險以及潛在回報是否值博。

第4招：跨行客戶亦可參與

儘管新股暗盤交易市場主要由耀才和輝立提供，但不是這兩間證券行的客戶也有機會參與，部分證券行雖然沒有自營的暗盤交易，但會經輝立或耀才平台為客戶進行新股暗盤買賣，客戶只須致電自己證券行要求進行就可。

大小戶參戰反映實況

要注意的是，由於要經人手操作，故不能支援網上交易，而只能透過電話落盤。當然，不是所有證券行會為客戶提供新股暗盤買賣，宜先向所屬券商查詢。

上述做法解釋為何輝立和耀才，透露其新股暗盤交易市場包括個人和機構投資者，個人投資者主要為該行客戶，機構投資者包括其他證券行。陳英傑指：「我們的新股暗盤交易市場參與者，個人投資者和機構投資者約各佔一半，可令新股價格更反映市場看法，而不會側重於自己客戶。」

至於耀才，許繹彬指該行每次約有3萬至5萬名個人投資者參與新股暗盤買賣，因個人客戶多，計及個人投資者和機構投資者參與比例約99：1。

第5招：可轉倉出售 操作簡單

若投資者想參與耀才的新股暗盤買賣，但他抽中的新股在另一間證券行股票戶口內，又可否轉去耀才沽貨？

許繹彬的答案是可以：「只要客戶在耀才的戶口有股份貨值或現金結餘，我們可以考慮為客戶經暗盤沽出新股，但客戶要在下個交易日把該新股轉倉至耀才。」

第6招：暗盤沽貨或能慳使費

經新股暗盤買賣與正式上市後的股票買賣，輝立在佣金收費上相同。

另一方面，耀才現時以暗盤買賣佣金全免作招徠，投資者炒出炒入多次都不用付佣金，反而，若客戶錯過了暗盤，待正式買賣時才沽出或買入新股，就要繳付正常佣金收費，以經互聯網落盤為例，最低收費為50元。