新興市累漲28% 跑贏標指
美國加息往往會不利新興市場，但時移世易，MSCI新興市場指數年初至今卻累漲約28%，勢為○九年來最勁，並且跑贏同期美國標指的19%漲幅；與此同時，新興市場貨幣包括墨西哥披索及俄羅斯盧布，以及部分新興市場國債均錄得漲幅。
吸資8.5萬億 三年最多
國際金融學會（IIF）估計，今年新興市場吸資1.1萬億美元（約8.58萬億港元），三年以來最多，明年會進一步增至1.2萬億美元。
美國加息之所以不利新興市場，原因是加息令美元匯價轉強，而新興國家債務與商品出口多以美元計價，削弱這些市場股票、貨幣、債券吸引力。回溯一三年五月聯儲局前主席伯南克暗示「收水」觸發「縮減恐慌」，對新興市場打擊甚大。
有分析認為，新興市場如今無懼聯儲局加息，反映出投資者對全球經濟增長前景愈益有信心、穩定的商品價格及本地基本因素改善。經合組織（OECD）所追蹤的四十五個國家，今年全部經濟勢錄得增長，過去五十年只曾出現過三次。國際貨幣基金組織（IMF）更預測，新興市場明年經濟增長，會由今年估計的4.6%加快至4.9%，較發達國家高逾一倍。
此外，新興市場的投資面貌改變，包括政府加強管治、建立龐大外匯儲備、放鬆外匯管制，讓這些國家增強應對經濟震盪的能力。
花旗認為，新興市場愈益變得與危機絕緣，除非出現巨大震盪，否則新興市場暫處安穩的「金髮女孩」（Goldilocks）狀態。不過，華僑銀行擔心，市場深信央行不會大幅收緊政策，可能令到投資者掉以輕心。