德銀睇淡港樓價 估明年挫14%

繼今年中唱淡香港樓價未來十年或挫近五成後,樓市「大淡友」德銀再發功,預期明年是香港樓市轉捩點。資金環境改變下,香港隨時加息,加上供應大幅增加及內地發展商激烈競爭,物業作為理想投資工具的概念可能改變。該行預期,明年香港樓價將下挫14%。不過,麥格理唱對台,預期明年香港樓價會上漲10%。

預期美息2018加四次

地產股昨日個別發展,當中信和置業(00083)漲1.5%,恒基地產(00012)及新鴻基地產(00016)則逆市偏軟,微跌0.2%及0.24%。

德銀指出,現時市場已經在討論香港可能會於十二月跟隨美國加息,而且於美國縮減資產負債表下,料會對中長期的市場流動性有更顯著影響。

該行除了預期美國今年十二月加息外,同時修訂未來兩年美國加息的預測,其中一八年由原來預測加息三次,調高至加息四次,一九年則由原來預測加息四次,縮減至加息三次。

加息影響下,租金回報與存款利率的差距將縮窄,加上資本增值的憧憬幻滅,將令物業投資的吸引力下降。

該行續說,香港二手樓市交投呆滯,惟今年一手新盤成交量創十年新高,主要是受發展商提供按揭優惠帶動。不過,相信香港住宅供不應求的情況明年會扭轉,尤其是明年將有20,559個住宅單位落成,較過去十年平均水平高88%,而明年吸納量料維持10,828個單位。

至於甲級寫字樓租金於需求放緩及非核心化下,預期明年將會下跌5至10%,商場租金明年料跌5至10%,揚言零售業穩固復甦之說仍言之尚早。儘管短期香港樓市缺乏正面的催化劑,但地產股今年內跑輸大市,不排除未來數個月可能出現技術性的追落後。

麥格理唱反調 看升一成

麥格理表示,儘管美國未來續加息,但對明年一、二手樓市的供樓負擔比率影響不大,而且於樓市及股市的財富效應下,加上穩固的經濟增長及家庭收入增長,或對資產價格及零售銷售帶來驚喜,維持對香港樓市正面看法,預期明年香港樓價續升10%。