美國參議院通過自1986年以來最大規模的稅改法案，若稍後順利與眾議院協商出單一方案，美國總統特朗普最快或於聖誕前簽署落實。美國經濟無疑會為之振奮，作為美國主要貿易夥伴的中國，料將損失不菲貿易額，屆時可能透過讓人民幣貶值來抵銷相關影響，故須有心理準備，明年人民幣匯率可能再掀波動。
是次美國稅改將降低企業及個人稅率，以鼓勵更多美國企業將生產設施搬回美國，增加就業職位，刺激內需，帶動經濟增長，並推升美元匯率。理論上，在全球經濟一體化之下，美國經濟向好，全球經濟亦可一定程度得益。可是，經歷這十年量寬和超低息環境，造就大量平錢包括歐美資金湧入新興市場爭取更高的投資回報。如今特朗普政府改行「美國優先」政策，適逢量寬結束、利率正常化，海外資金將加速回流美國，對全球市場流動性的影響，尤其是對新興市場的衝擊，不容忽視。
中美貿易密切，去年兩國貿易總額已達到5,196億美元，美國的一舉一動都對中國有所影響。特朗普的「美國優先」政策，變相是奉行「貿易保護主義」，不利於全球化的發展趨勢，並衝擊中美貿易關係。最近美國財政部官員表示，中美全球經濟對話仍處於停滯狀態，繼而近日美國向世貿表態支持歐盟立場，即反對在反傾銷調查中給予中國「市場經濟地位」待遇，反映兩國的貿易關係存在重大不明朗因素。
目前美國通脹雖未達標，加息速度不會太快，但聯儲局已拍板落實啟動縮表，有序收水無回頭路，利率上升周期亦已重新展開。究竟美國稅改刺激經濟的作用有多大，能否化解政府財政惡化的影響，目前乃言之尚早。不過，初期吸引資金回流美國，結合縮表及加息的因素，新興市場將面對流動性趨緊和匯率波動的問題。對於中國，最直接應對的方法，是讓人民幣展開新一輪貶值潮，但這必然加劇中美兩國的緊張關係，甚至造成惡性循環。
另方面，在「利」字當頭之下，會有愈來愈多民企選擇到美國投資生產，這對內地的固定資本投資、就業都會起着一定影響。不過，大環境如是，阻也阻不了，為今之計是內地堅持深化經濟改革，開放市場，加快改善本身的條件來增加對外資的吸引力。人民幣國際化滿途荊棘，明年A股入摩，也許是金融市場開放的一個引資契機，期望有關部門盡快完善金融監管、法規和市場基礎建設，正所謂「打鐵還須自身硬」﹗