夜期日前離奇飆 港交所解畫

券商斥如賭場籲勿沾

不過，港交所發言人回應，當日的價格波動與市場深度無關，而且「夜期」的價格限制比日間交易時段嚴格，港交所會密切監察市場活動，如有懷疑不當行為，會向香港證監會報告跟進。

證券及期貨專業總會會長王國安表示，晚上沒有現貨市場，又不夠流通量，容易造成操縱。「日間有各類投資者參與，如指數大跌，會有人承接。但夜期情況好一面倒，有錢就可以掃上去，夜期交易使費又不高，故經常波動。以周二夜期為例，當時沒有重大市場消息，明顯是大戶挾上去殺淡友！」他指，「夜期」儼如「賭場」，散戶不要沾手！

有市場人士估計，周二「夜期」急升是大戶利用夜間開市時靜態事刻，運用一定數量的合約，大幅推高指數，觸及淡倉「斬倉位」，不排除是「黑期」大莊家自編自導的行為。現時散戶的期指以持好倉為主，估計下一步可能要殺「好友」！

灝天環球投資交易董事尹啟良指，理論上如市場參與人少，的確容易控制價格，但「夜期」是否有操縱行為，就不得而知。但他承認周二的情況的確不尋常，又指「夜期」參與人數雖然比以往多，但對比日間交易時段開市時，仍然不足三分之一。

拒絕收窄限價機制

港交所發言人則指，周二「夜期」時段開始時，短暫期間恒指即月期貨合約價格曾急升，但這波動與市場深度無關，因單是急升那幾秒鐘，在三萬一千點左右水平已成交了三百多張合約，故不是流通量不足引起的價格波動。再者，「夜期」的參與度一直增加，成交量平均佔日間交易時段成交量百分之十三點三。

發言人續指，「夜期」設有兩個限價機制，第一是固定限價機制，限定買賣盤不可超過下午四時三十分收市價的上下百分之五。第二是在「夜期」交易時段內，交易系統會不斷計算一個參考價，若最新成交價偏離此參考價逾百分之一，該成交價便會成為新參考價，偏離此參考價約百分之四的買賣盤不會接納。過往固定限價機制則曾啟動兩次，首次是一五年八月二十四日全球市場下跌，另一次是本周二。

對於有建議指應把限價機制收窄，港交所認為要顧及市場需要，因會削弱「夜期」時段的風險對沖功能。