臨近年尾，有不少投資者會開始盤點自己投資組合的表現，這動作對於組合長遠都是有效而且有需要，但投資者應避免「為改變而改變」。
雖然投資組合表現不理想，可能會有些投資項目的表現自己並不滿意，但這並非等於需要改變自己的投資策略。其實，這反而代表了組合已經可分散風險，假若每個投資項目都有很好的表現，可能是組合太過集中而響起警號。
美國做了一項研究，目標是由一九九一至九六年超過66,000個證券帳戶戶口的月結單，研究員發現，高頻率買賣的組合回報整體跑輸較低頻率買賣的組合，每年少約6.8%。
當然，並非所有的買賣都是錯的決定，但正確的買賣，通常是為了平衡整體投資組合，以及實施其他組合管理的策略，並非如大多數投資者般，嘗試尋找各項證券的高低位，然後買賣來捕捉最佳的沽貨或入市時機。研究指出，通常這個方法並不可行，會跑輸長線持有好的投資項目。
市場有不少投資策略，都假設了投資組合維持不變，因為每一個組合的現金流都不一樣，所以有不少投資者可能忽略了現金的加入或提取，特別是較大的現金流。
所以，最佳的投資策略，對於管理一個有現金流進出的投資組合，相比一個沒有現金流進出的組合，其實做法是十分不一樣的。所以當投資者建立及管理自己的投資組合，應該考慮自己的財務計劃上的需要。
瑞銀財富管理執行董事 李靄欣（作者為金管局持牌人士）