自石油輸出國組織（OPEC）及俄羅斯達成減產協議後，全球過剩的原油庫存得以消減，國際油價重返兩年高位。然而，新經濟迅速發展，能源的應用和供應起着結構性變化，投資者不能再以「一本通書睇到老」的心態來看待油價走勢。諸如減產或產油國內部反腐等消息，只能短暫刺激油價，卻未能改變中長期供需失衡，更遑論要帶動油價重返歷史高位。
全球新經濟的快速冒起，正從多方面挑戰油價。首先，在應用方面，新經濟有利節省石油使用量，提升能源效率，油價亦因此無大漲誘因。過去傳統經濟過於依賴天然資源，新經濟崛起下，如數字化、軟件及服務業發展，改變了經濟與原油的關係，大數據的應用，更被視為未來的「新石油」。
再以消費品為例，電動汽車生產技術日趨成熟，配以自動駕駛以及共享汽車等發展，有研究顯示，到了二○四○年，電動車每日將可減省約八百萬桶原油需求。可見能源應用上的轉變，直接影響原油的中長期需求。
其次，生產技術的創新，亦為油價帶來挑戰。典型例子是美國開採頁岩油技術日趨成熟，直接衝擊石油的地位。早前OPEC公布的世界石油展望報告便預期，到二○二一年，北美頁岩油產量將激增至每日七百五十萬桶。再者，特朗普政府主張美國優先政策，將鼓勵油商加大原油開發力度，並擴大頁岩油的生產。可見在美國整體油產大增下，將威脅OPEC及其他主要產油國對國際原油市場的定價權。
此外，能源生產愈來愈重視多元化、高效率、潔淨、安全等元素，潔淨能源的快速發展，正在搶佔化石能源的市佔率，其中全球最大的能源消費國──中國，便定下到二○三○年非化石能源佔消費總量比例達兩成的目標。
以長線眼光看，原油供應增、需求降的格局已成。市場關注本月底舉行的OPEC年度會議，會否將減產協議期限延至明年六月，甚至明年底。不過，基於各國的財政考慮，OPEC成員國對延長減產未必會有共識。即使今次能達成協議，相信充其量只可令油價穩定在某一水平，卻不足以扭轉整個長期供需格局。
根據國際能源署（IEA）最新資料，該機構將今、明兩年全球原油需求增長預測下調每日十萬桶，至分別為每日一百五十萬桶及一百三十萬桶，除非OPEC與其他產油國聯手採取極端非常規措施應對，否則要在明年恢復油市平衡，恐怕只是產油國一廂情願！