本周分別有歐元區及日本公布第三季GDP數字，兩個數字表現各異。日本的第三季GDP按季增長只有0.3%，雖是連續七個季度增長，但其年增長率卻只有1.4%，顯示日本的經濟增長緩慢。
相比下，歐元區第三季GDP年增長卻高企2.5%，這增長率較美國同期只有2.3%還要高。
有趣是，當歐元區經濟還較美國要強，歐洲央行於十月份的議息會議仍承諾會於明年一月起繼續加大量寬刺激經濟；相反，聯儲局已落實由十月起縮減資產負債表，並暗示於十二月再加息。
在上述歐元區GDP數字公布後，市場隨即猜測歐央行或不會於明年繼續推量寬，因而刺激了歐元走強。
筆者承認，論經濟歐央行確實不用再推量寬。然而，不要忘記，明年五月前歐元區還要面對意大利大選，現在疑歐派的五星運動黨又在多個民調中領先執政民主黨。故此，相信歐央行是要作兩手準備。
明年意大利大選，一旦五星運動黨上台，歐洲政治及金融市場出現動盪，歐央行仍可有足夠資金穩定市場。所以建議大家不要以為歐央行會在貨幣政策上改變主意，料歐元兌美元難上破1.20，建議現水平減持歐元。
恒生銀行高級投資市場經理 溫灼培