去年十月，中央針對內地樓市泡沫，連環推出限購、限貸、限價、限售、限商等措施。近日樓市炒賣熱度漸見收斂，可是環球央行相繼展開收水工作，令明年經濟充斥不明朗因素，樓市調控必須拿捏得宜，否則隨時出現力度過猛，誤傷經濟的風險！
中國昨日公布多個被視為經濟寒暑表的重要數據，包括十月份出口、固定資產投資、全國發電量以至消費品零售，均比市場預期遜色，撐起經濟半邊天的樓市，也即時特別受到關注。
中央在下半年提升對樓市調控力度，加上房貸息率回升兩路夾擊，被稱為「金九銀十」的九、十月樓市旺季，黯然失色。上月全國住宅銷售額出現三年來最大跌幅，而首十個月全國房地產開發投資，按年增幅放緩至百分之七點八，年內最差，反映地產商投資的積極性不及以往，傾向更加審慎。
中國多年來以信貸推動經濟，衍生樓市泡沫，專家估計房地產價值相對GDP，比重高達兩倍半，較九十年代的日本以及次按風暴爆煲前的美國樓市，更為誇張，當中還未包括在建項目及地皮，足見中國房地產市場的瘋狂程度。亦因此，中央去年急急為樓市定調，提出「房子是用來住的，不是用來炒的」，針對樓市投機推出多輪調控，政策也由一線城市，擴散到個別熱炒的二三線城市。
中國今年首三季經濟增長一直保持在百分之六點九水平，穩站於全年目標界線之上，也變相為樓市調控提供更多空間，社會持續去槓桿，樓市政策持久力，也較過往更長，房地產投資增幅放緩及銷售下跌，可見政策收效。
不過，美國已開始為十年全球流動性過剩的狀況，打一記修正球。聯儲局啟動縮表，下月再度加息幾無懸念，歐日央行有迹象跟隨，為貨幣寬鬆來個瘦身，在可見的未來，全球資金氾濫日子將告一段落。近日中國十年期國債孳息重返四厘之上，是三年來首次，反映中國在全球收水下，難以獨善其身，資金成本谷底反彈，對於剛越過拐點的中國樓市，未來冷卻速度可能比預期更快更狠。
中國經濟向來環環相扣，樓市緊縮過快必然拖累消費及內需，可是調控絕不能半途而廢，因現行經濟增速已相對較慢，實在難以承受多一次樓市爆煲。明年，國內外經濟氣候複雜難料，怎去拿捏調控力度，避免落藥太重誤傷經濟，無疑是高難度動作，能否突破一放就亂，一收就死的惡性循環，只能拭目以待。