資金仍充裕 環球股票基金可吼

雖然美國、加拿大及英國已經開始自金融海嘯後的加息行動，但金融市場的反應較過去的更為平靜。一方面是由於全球經濟增長持續，令企業盈利能力有改善，推動環球經濟增長；另一方面，工資及通脹上升壓力不大，令央行不急於加息，引發全球資金氾濫。即使幾大央行已加息，仍未見對市場資金帶來緊張的情況。

新興市場增長加快

多個新興國家經過近兩年的調整期後，經濟增長再次加快。中國經濟增長保持在6至7%，算是成功穩住下滑的情況。「一帶一路」改善內地基建及運輸，成為推動新一輪增長的動力。

亞太區方面，除了中國外，當然不能忘記印度。印度第二季經濟增長僅5.7%，部分原因是由於去年推出的廢鈔措施對經濟帶來一定影響。為刺激當地經濟增長及令貧富懸殊的情況改善，當局目前討論上調最低工資的可能性。

至於巴西，央行連番減息後，已開始刺激了當地經濟增長。另外，政府打貪的工作亦已取得部分成功，有利當地的政治趨於穩定。

除了新興經濟增長加快外，歐美日的經濟復甦步伐持續，亦有利環球股市。美國當然是已發展國家中經濟復甦最強的國家，目前失業率只有4.1%，物價仍未見很大的上升壓力。

歐洲政局形勢複雜

至於歐日方面，似乎以日本的情況可能較歐洲樂觀。日本首相安倍晉三在一致被看淡的大選中獲勝，可繼續推動他的「安倍經濟學」計劃。另外，他亦維持對央行要求寬鬆貨幣政策的態度，令日本經濟仍可維持增長。

歐洲的情況較預期複雜，英國脫歐談判處於僵局，德國總理默克爾其執政黨聯盟在大選後近兩個月仍未能成功組班，或要再大選，令區內政局不明朗。另明年意大利將舉行大選，北方省府近期提出要求更高的自治程度，令投資者憂慮當地政局或繼西班牙後，再陷入混亂的情況。

總括而言，新興市場、美國及日本股票持倉較多的環球股票基金，可以為想分散投資的投資者，提供一個不俗的投資機會。

康證投資研究部