國泰遭大行唱淡逆挫2.5%

同系香港飛機工程（00044）發盈警，由原預期盈利錄按年倒退，變為「預計一七年將錄得公司股東應佔綜合虧損」。

摩通發表報告指，建滔化工（00148）悉售國泰股份的事件上，建滔系是大贏家，由於該公司自去年第四季開始持續買入國泰股權之回報率達18%；同時對買家卡塔爾航空亦有利，因可增加其內地航線網絡。

報告補充，國泰年初至今股價已累升約27%，主因受到建滔於公開市場增持的行為帶動，以及市場預期國泰最壞情況已過。然而，摩通對國泰仍維持負面看法，認為即使公司已經開展業務重組，但未見公司基本面有逆轉的現象，同時也面對內地航空公司不斷擴張國際航線網絡，對國泰業務帶來的打擊。

首三季虧損料達29億

加上國航（00753）第三季業績顯示，國泰上季度錄得淨虧損達7.6億元，意味首三季虧損達29億元，按年大幅擴大，表現差過市場預期該公司全年虧損24億元。因此該行維持對國泰「減持」評級，目標價為9元，意味現價有近30%的潛在下跌空間。國泰周二收報12.68元，下跌2.46%。

事實上，國泰於今年八月公布過去二十年來最差的中期業績，虧損高逾20億元，更預警公司今年下半年經營環境不會有重大改善，客運業務尤其會繼續受到其他航空公司的激烈競爭所影響，預期油價上升及國泰的燃油對沖持倉，將會對公司業績構成不利影響。

同系港機工程發盈警

至於同系的港機工程於中期報告已指出，由於一般季節性原因，加上部分客戶將工程延後進行，預期一七年下半年港機（香港）的機身維修服務工作量較上半年減少；加上港機（美洲）失去一個主要客戶在美國的重大工程等等原因，整體預期港機一七年的調整後溢利將遜於一六年。

不過，港機周二發出全年盈警，預計港機（美洲）於今年下半年業績略遜於中期報告發表時預期，加上就港機（美洲）業務的帳面值進行檢討，經過檢討後由於預計今年將計入現時估計約6.25億元的減值支出，預料全年將錄得公司股東應佔綜合虧損。