股市錦囊：華虹半導體升勢未完

華虹是全球領先的200mm純晶圓代工廠，生產的半導體廣泛應用於不同市場各類產品，包括消費電子、通訊、計算機、工業及汽車等。華虹在上海張江和金橋共有3條200mm集成電路生產線，月產能達15.9萬片，在嵌入式非易失性存儲器的發展上具領先市場的競爭力。

致力產品差異化

今年第二季，華虹銷售收入創歷史新高至1.981億美元，環比增長8.1%，毛利率33.2%，環比上升3.5個百分點，反映產品差異化及向高增值轉變；至於第三季，華虹預期收入環比增加5%，再創新高，而毛利率維持於33%，管理層對下半年的經營情況仍正面。

展望未來，華虹將聚焦全球市場與熱點應用，致力於發展差異化特色工藝，在金融IC卡、微控制器（MCU）、物聯網、新能源汽車等領域重點突破。中期盈利按年增長12.5%至6,842萬美元，預期下半年可保持增長勢頭。

華虹現價預測市盈率約10倍，估值未算昂貴。資金有轉向中型股之勢，加上憧憬季度營運理想，股價急升後仍具動力，建議可於11.8元水平吸納，目標為13.5元，跌破10.5元止蝕。

英皇證券研究部聯席董事　陳錦興（作者為註冊持牌人士）