A股團隊日前發表周報，指八月經濟數據連續兩個月下滑後，市場對於需求面預期趨悲觀，上游周期股及相關大宗商品價格顯著回調，策略上宜轉向績優消費股及受惠於新政策的新能源汽車股。
今年第四季的需求料將緩慢下滑，其中首八個月固定資產投資累計增幅降至8%以下，第四季度的增幅預計仍在8%以下，雖然八月地產產業鏈單月數據超出預期，但房地產產業鏈第四季卻受到限購升級、嚴查消費貸及首套房貸款利率上浮的打擊，預計房地產於第四季度的銷量、新開工量及投資增幅將下滑。
內地加強樓市調控，其中重慶、南昌規定新購房限制兩年內不得出售，長沙則為三年，南寧個人買二套及以上住房限售兩年，石家莊則限制家庭有三套住房的八年以內不得出售。另方面，北京銀監局、央行營管部近日聯合要求轄內銀行機構對個人經營性貸款及個人消費貸款進行審查，重點審查房抵貸等資金違規流入房地產情況，另方面又推行首套房貸利率上調。
此外，若當局繼續從去產能方面去拉動原材料價格上漲，進而推動中游製造及消費品價格上升的話，上游產業只會愈來愈搶去中下游行業盈利。在盈利進入整體下行周期後，上、中、下游行業盈利分配將產生較大變化，這將令第四季度帶來需求下滑、通脹上升的情況，這已在八月份經濟及通脹數據中顯現出來。
按上述邏輯，第四季度市場將面臨一定變數，風格較第二、三季度不同，重點推薦業績穩定、安全邊際高、品牌溢價能力較強，存在估值切換行情的消費龍頭及大金融板塊。
中國銀河國際研究部